5月11日，隔夜美股收高，标普500指数创历史新高，纳指连续第四日刷新最高收盘纪录。投资者正在权衡新的数据与财报。市场对特朗普解除FBI局长科米职位事件反应平淡。港股11日早高开后持续走高，再刷新21个月高位，然后涨幅回落收窄，考验25000点，截止收盘，恒生指数3连阳涨0.44%，报25125.55点；国企指数涨0.30%，报10257.63点；红筹指数涨0.31%%，报3920.29点。大市成交额815.71亿。

个股方面，涨幅前三的为达进东方照明(00515)、麦盛资本(01194)、金宝宝控股(01239)分别上涨37.29%、26.4%、25%;跌幅前三的为第一德胜控股(00918)、蓝鼎国际(五千)(02959)、环球实业科技(01026)分别下跌13.16%、12.96%、10.87%。港股通标的涨幅前三的为中国民生金融(00245)、大唐发电(00991)、华宝国际(00336)分别上涨8.16%、5.81%、5%。跌幅前三的为瑞声科技(02018)、中国中药(00570)、华能新能源(00958)分别下跌10.45%、5%、4.96%。热门股方面，瑞声科技(02018)收跌10.45%，报价99.4港元。其遭沽空机构GOTHAM CITY狙击，认为瑞声的股价将下跌至每股40-50港元。瑞声科技则发出澄清公告，认为有关内容并不属实及具误导性，将留对其采取法律行动之权利。

资金方面，截至港股收盘，沪港通资金流向方面，沪股通净流入14.06亿，港股通（沪）净流入25.57亿；深港通资金流向方面，深股通净流入9.61亿，港股通（深）净流入为2.16亿。

消息方面，11日央行主管的金融时报报道，从监管人士处获悉，央行近期正在召集“一行三会”加强监管政策的沟通协调、统筹推进。从近期市场的表现来看，过度的市场预期以及过快的调整,给市场带来的流动性超调压力已经有所缓和。不过,这并不意味着“金融去杠杆”、资金“脱虚向实”导向告一段落，可能只是市场步伐赶超了监管步伐后短时期呈现出的缓冲。事实上，为应对监管的趋严和对未来同业等业务更加规范的要求，还有较多金融机构的资产负债业务配置需要进一步调整,往往调整初期对于市场的影响也是较大的，随后则逐渐趋缓。

业内人士分析认为，周四港股继续维持强劲升势高开，一度站上25203.54点，刷新了21个月的高位。从走势上看，港股处于上升通道中。不过，要留意的是内地监管因素仍会不时困扰中资股，此外仍然要关注美国VIX偏低的因素。所以，虽然大市似有突破迹象，但仍不宜过分乐观。

中金在线港股撰文指出，近期，海外沽空机构接连发声，格劳克斯才刚刚和丰盛控股正面硬怼了一番，11日又有沽空机构挑起事端。

11日，瑞声科技（02018.HK）遭沽空机构GOTHAM CITY狙击，沽空机构称瑞声科技股价将下跌至每股40-50港元。受此消息影响，瑞声科技大幅跳水，盘中一度下挫13.51%跌破100港元至96港元，截止11日收盘，瑞声科技跌跌10.45%，报99.4港元，成交量3914.74万股，成交额39.4亿。

沽空机构发狙击报告

据悉，GOTHAM CITY沽空报告称：

1、自2014年以来，瑞声科技的财务报表中出现了20余个夸大利润的疑点。

2、至少有20家未披露的关联方供应商由瑞声CEO的家人或员工拥有或管理。

3、这些未披露的关联方供应商并未列入苹果的供应商名单。

4、部分与瑞声科技提供相同产品的未披露关联方，其总部位置与瑞声科技基本相同，并以瑞声的名义聘请员工。

5、瑞声利用这些未披露的实体来规避苹果公司“供应商行为准则”中规定的劳工标准。

6、苹果（和其他各方）将进行独立调查，以验证我们的调查结果。因此，瑞声科技的利润率将有所下降，趋近于同业水平。

7、瑞声科技违反了香港上市规则以及苹果公司的“供应商行为准则”，也背离了其自身的声明。

8、由于瑞声与未披露关联方供应商的相关联系被揭露，瑞声的股价将下跌至每股40-50港元。

9、如果瑞声同时还面临着过去其他苹果供应商所面临的相同问题，例如竞争加剧、客户定价压力、工资通胀等，认为其股价还将会有巨大的下行压力。

值得注意的是与瑞声同为苹果产业链价值股的通达（00698）11日同样也遭主要股东Landmark Worldwide折让沽售6.36%股权，在瑞声突被狙击事件下，手机设备股同业跟跌。其中舜宇光学（02382）也一度重挫逾7%，丘钛科技（01478）跌幅也一度突破6%。

此次向晋身蓝筹不久的瑞声开刀，发表沽空报告的沽空机构 Gotham City Research（葛咸城研究），原来来头不少，这次更是首次向中资股、甚至是亚洲上市企业狙击。

Gotham City Research 由现年35岁的 Daniel Yu 创立，自2013年2月起，开始发表沽空报告，其于2014年4月，就英国科技公司 Quindell 发表沽空报告，令 Quindell 单日大跌近40%，行政总裁更因而辞职，结果 Gotham City Research 声明大躁。

Daniel Yu 是美籍韩裔，毕业于麻省理工，于成立 Gotham City 前为对冲基金分析师。而Gotham City 是漫画《蝙蝠侠》中的罪恶城市，为故事背景地点。

瑞声发公告澄清 李小加霸气回应

对此有市场分析人士指，此次沽空机构质疑瑞声科技夸大盈利，但暂时未有提出实质证据。过往沽空报告颇具威力，因市场一般宁可信其有，担心股份会停牌，做成心理压力，而瑞声身为蓝筹，应尽早出来澄清，以挽回投资者信心。

随后瑞声科技在港交所发布澄清公告：强烈否认报告中有关申述，有关内容并不属实及具误导性。公司正就此事征求法律意见，并保留对采取法律行动之权利。

而对报告其中一点指瑞声违反香港上市条例，11日早间在前海联合交易中心参观的港交所行政总裁李小加回应则表示：“香港的事香港答。”

近期沽空机构大肆出击

此前，在受到美国做空机构格劳克斯发布的长篇负面指控影响后，被迫停牌4个交易日的丰盛控股，在复牌后的3个交易日里，股价非但未暴跌，反倒强势反弹,公司股价累计大涨了35%。截止11日下午收盘，收报3.38港元，不仅一举收复失地，股价甚至比被做空前一日的收盘价更高。

不过，像丰盛控股这样“幸运”的案例毕竟是少数，通常企业在与做空机构密切交锋之后，往往凶多吉少。

3月初，爱默生发布报告“炮轰”中国宏桥财务造假，致使该公司的港股股价在不到半小时内下跌逾8%，随后，公司向港交所申请紧急停牌。数据显示，在沽空报告发布前的2月28日，内地投资者通过港股通渠道共持有中国宏桥逾6亿股，若每股按该股停牌前的价格7.15港元计，共涉及内地资金42.92亿港元。若以沽空报告发布前后的两个交易日收盘价及前述持股数据计，内地投资者持有该股的市值一日便蒸发掉近4亿港元。

同样是港股通标的的德普科技于2016年7月下旬的两个交易日内股价跌去94%、秒变“仙股”的例子也令人印象深刻。

而遭遇做空机构浑水围剿的辉山乳业，被做空后，一天内蒸发300亿市值，单日股价暴跌90%，创下港交所最大跌幅纪录；而早前遭遇浑水阻击的绿诺科技最终被迫退市；嘉汉林业被浑水做空后，不得不申请破产保护，最后以重组的方式黯然退场，股票清零收尾。

遭遇阻击 中国企业不应做“沉默的羔羊”

新华社发表评论称，尽管做空势力确实会引发市场震荡，但面对阻击之时，中国企业也绝非只能只能坐以待毙，任人宰割。回顾过往数次交锋时会发现，在遭遇阻击之时，中国企业若能够积极回应，还原事实，那么鹿死谁手还真不好说。

昔日做空机构香橼与恒大交战之时，就曾搬起石头砸了自己脚。

2012年6月21日，香橼称恒大地产至少以6种会计手法掩盖企业资不抵债的事实并通过贿赂手段低价获得土地。当天，恒大股价一度暴跌19.6%，市值蒸发超百亿元。隔天中午，恒大发布长达9页的澄清公告，给予有力回击。

最终在4年后，2016年10月，香橼创始人被香港市场失当行为审裁处裁定五年禁入香港市场，并要求归还做空所得利润。中国恒大的股价如今已经创出历史新高。

再比如，2012年7月3日，美国一家做空调研机构Anonymous Analytics发布了一份长达18页的质疑报告，认为360存在流量造假，应被退市。受该消息影响，360股价当天暴跌7.46%。但360迅速对此作出回应，表示匿名分析有关360流量造假的指责严重失真，并针对重点指责进行了一一证据回应，360股价随之大幅反弹。Anonymous Analytics做空计划落空。

再看近期，当丰盛控股的股价急跌11.89%时，该股票被紧急停牌。这不但使得上市公司的信息披露能够更充满，也便于投资者作出正确的投资决策。

而卓尔集团与丰盛控股分别于5月2日及5月6日发布的两份公告，更是直接斩断了做空机构的“粮草”。“就目前情况而言，对冲基金手中的筹码很难再继续对丰盛控股的股价造成直接性威胁。”分析师称。

沽空比率升高 投资者应保持理性

资本市场本就有诸多豺狼虎豹，而近年来，沽空比率更是逐渐攀升。截至2016年5月，港股沽空比率上升至18.4%，是1998年以来的高位，沽空公司的攻击对象尤以中资港股公司为主。

沽空比率高升的背后更多是资本利益的驱使。

“目前包括香港股市在内的一些做空机构，机构的沽空行为已经成为了一条龙，或者说发展成为了一个利益链条，即在股票上做空，又发研报打压，因此不排除某些研报的说法并不属实，进而导致公司的股价遭到错杀。”皮海洲曾表示。

与此同时，早前经济学家张维迎在谈及沽空机构时也曾表示过相似观点，在他看来，不存在“非盈利”的沽空机构，“沽空机构的存在本身就是一种功利主义，为了达到目标甚至可以不择手段。”

早前香橼与恒大的事件，以及2014年5月，格劳克斯被中国台湾的金融监管部提出正式指控一事，均是做空机构受利益驱逐，不择手段的最好例证。

因此，当遭遇做空阻击时，对于企业而言，应当做好自己，及时还原事实。而对于投资者来说，则更应保持理性，辨别真伪。

寸土寸金的香港，位于心脏地带中环的美利道商业用地一经推出，便在港岛地产圈内激起暗战风暴。中金在线港股撰文指出，还有几日就要截标，而市场对于美利道地块的估值就已达200亿港元之巨，楼面呎价4.8万港元，这无疑将刷新全香港最贵地记录；而香港行家普遍认为该地块的估值仍有往上升的空间，毕竟“可遇不可求”，因此“一定会有惊喜”。

估值的飙升与感兴趣的企业数量总是呈正相关。消息指，众多中港财团已对该地虎视眈眈，甚至还吸引了东南亚财团，这些财团不只是地产开展商，还包含银行或金融机构。

有香港业内人士称，香港发展商对这块地都较为关注。其中，李嘉诚旗下长实地产应该对这块地最为感兴趣，因为旗下和记大厦等项目临近该地，长实地产若拿下可与周边项目协同发展。而摩根大通相关研报就称：“长实地产目前可见参与项目，分别为和记大厦重建及竞投美利道商业地皮。”

如此，一场李嘉诚与内地资本的港岛抢地大战或即将上演。

200亿中区商用地

3月31日，香港中区美利道内地段第9051号地块在香港政府的多年酝酿后终于推出。公开资料显示，美利道地块临近美国银行中心、力宝中心、和记大厦等;地块面积3.10万平方呎，可建楼面为46.5万平方呎，将于5月12日截标。

该地块位置条件极优，位处香港政治、商业中心——中环区域，而目前中环写字楼市场正是繁荣期。戴德梁行公布的数据就显示，2016年中环12幢超甲级写字楼的租金全年升幅达到9.6%，大幅领先于其他非核心区域。

更为值得注意的是，美利道地块的推出可谓“二十年一遇”。有报道指，这是香港政府于1995年招标出售中信大厦现址后，首幅推售的中区商业地块，在香港土地市场中，实属罕见。

利嘉阁地产研究部主管陈海潮表示：“这是中环二十多年的一个新供应，很多中资企业也想在这个黄金地段获取土地，所以市场对这块地估值较高”。

目前，市场对于美利道地块的估值已达200亿港元，楼面呎价达4.8万港元，这数字无疑已刷新全香港最贵地记录，但业内认为该地块的估值仍有往上升的空间，超过市场预期将会是大概率事件。

长实或参与竞投

值得注意的是，摩根大通相关研报称：“长实地产目前可见参与项目，分别为和记大厦重建及竞投美利道商业地皮。”暗指长实地产将竞拍美利道地块。早前还有报道指：“公司(长实地产)有意放售中环中心，并投资于其他潜力项目，估算可作美利道商用地投标及和记大厦重建”。

尽管竞标美利道地块一事尚未得到长实地产方面的证实，但业内认为，长实地产对这块地绝对有极大兴趣。业内人士指，长实地产旗下和记大厦等项目临近该地，长实地产若拿下可与周边项目协同发展。他甚至认为在拿这宗地上，长实地产会很进取。不过，长实地产的进取是否能“赛过”最近风头正盛的内资资本还有待观察。

同时，在美利道地块上，即便长实地产拿地失败，对于李嘉诚来说仍是有有利无弊的。此前传李嘉诚要出售中环中心，即便不是长实地产拿下这块地，也会令长实地产旗下的周边项目升值，“也不排除他会进取入标以令中环中心价值飙升”。

据查询，目前于中环，长实地产旗下除了和记大厦、中环中心之外，还有长江集团中心、华人行两个项目。因此，市场行家认为美利道地块无论是拿下或是拱手让人对于长实地产而言都是可接受选项。

内资大肆赴港拿地

在过去的2016年中，有不少内地房企赴港拿地。

2016年2月3日，万科置业（香港）有限公司旗下的汇荣发展以约13.06亿港元的价格击败其他17家竞标房企拿下香港新九龙内地段第6534号地块，地块面积仅3173平方米，而它的对手包括了恒基地产、新鸿基、长实、新世界等几乎所有香港本土巨头。

2月12日，内资房企中国海外发展旗下国万投资成为出价最高的投标者，以21.3亿港元拿下新界大埔荔枝山山塘路地块。

8月3日，五矿地产则以超出预期上限41.4%的价格买下位于香港九龙油塘崇信街与仁宇交界内地段第44号住宅用地。此地块吸引了丽新、恒地、会德丰在内的13个财团入标。地块此前估值为22.67亿港元至28.34亿港元，而最终成交价格近40亿港元。

11月2日，在九龙地块竞拍中，内地开发商几乎占据了半壁江山。除了最终拿地的海航，参与者还包括了万科、中海、华润、保利、恒大等等……而最终的成交价也延续了其在内地的风格：接近翻倍于市场预测价。

12月19日，海航集团以54.12亿港元竞得九龙东启德发展区第1L区3号地盘的住宅地块。

内地开发商2016年在香港的土地市场上共斥资216.91亿港元（约合人民币191.21亿元）。而2016年11月至今，香港共出让11宗地块，其中内地房企就夺得5宗，成交金额超过440亿元港元，占香港卖地总价58.84%。其中，17年第一季度，香港政府招标出售的三幅宅地就均被内地开发商收入囊中。

其中，17年2月24日，龙光地产（03380）与合景泰富（01813）以168.55亿港元（约合人民币149亿元）的价格竞得香港鸭脷洲利南道鸭脷洲内地段第136号高端住宅地块，创下香港近年来单幅土地的成交总价最高纪录。

港房企寻找新出路

内地房企拿地出价之高，被新鸿基主席兼董事总经理郭炳联称之为“癫价”，对于香港房企来说，即便有钱，他们在拿地态度上也无法如内地房企般进取，这与双方发展模式不同有关。

业内人士称，香港开发商发展项目数量有限，一般来说，项目的利润率要达到30%或以上房企才会考虑；而内地开发商每年项目众多，习惯了量产型的发展模式，10%的利润率就可能达到其要求的盈利幅度。

出价不能太进取，但又仍然要积极争夺市场占有率，无奈之下，香港房企正在寻找新的出路。

目前，已有香港房企提及，将透过增加农地转换及旧楼重建方式来增加土储，他们认为，对于这一方式，熟悉香港的本地房企会比内地房企有更大优势。香港房企与内地房企进行合作也是一个方向，“内地房企资金较强，本地房企对市场各方面较为熟悉”。

近日，新世界发展集团就表示，集团是首批与内地资本合作的港资发展商，因此不怕与内资竞争，会继续主力通过竞投土地增加土储，并且会主攻大型地块。

不过，业内人士认为，其实对于香港房企而言，住宅土地储备其实还是足够的，因此一些香港房企才能淡定看“癫价”，仍然坚持不买高价地。李嘉诚在业绩会上就称，长实地产不会买高价地，地价合理的地块才会继续买;郭炳联也曾称，公司土地储备足够其四五年开发。

对此，一些业内则指出，内资香港掠地对本岛中小型发展商的影响会更大，他们才会更加倍感压力，高力国际研究董事石峰就认为：“这些开发商更为依赖政府土地拍卖，而由于内资开发商的进入，导致他们中标的几率大为减少。”

16.88亿！ 中车时代电气JJC接触网检修车获铁总大单

智通财经撰文指出，全球首个采用集中检修作业模式的接触网作业车，将作业车间、办公室、会议室、厨房及宿舍等生活设施都搬到了检修作业现场，堪称“铁路移动检修工厂”。它就是由中车株洲所旗下中车时代电气(03898)研发生产的JJC接触网检修作业车。

近日，这款车获得了中国铁路总公司16.88亿元订单。

当前，我国接触网检修主要依靠传统的检修作业车或梯车来完成，这放在以前是OK的。但是，随着我国铁路建设的不断发展和运量提升，这种传统检修作业方式在速度和效率方面开始显现不足，严重影响列车正常上线运行。

基于此，中国铁路供电部门开始探索新的接触网管理和运营检修模式，具有更高检修效率的接触网集中检修模式成为不二选择。于是，中车时代电气旗下宝鸡中车时代和北京铁路局联合研制了这么一款车，并于2016年7月份正式获得国家铁路局颁发的型号合格证和制造许可证。

与传统的检修作业车相比，JJC型接触网集中检修作业有哪些优势呢?

宝鸡中车时代副总经理赵力介绍，“最明显的优势是综合作业效率大幅提升。”传统的检修作业车由于作业平台小，一次起停只能检修5.5米长的接触网，而JJC型接触网集中检修作业车拥有175米长的作业平台，这意味着，一次起停车可对175米长的接触网进行集中检修。

此外，这种新型集中检修作业车集材料存储加工、备件工具存储、食宿、会议、现场办公等功能为一体，功能齐全，工作人员作业环境和生活条件得到明显改善。

随着我国铁路运输不断发展，接触网检修作业模式也在不断优化，宝鸡中车时代研制的JJC型接触网集中检修作业车满足了接触网集中检修作业模式这一新的市场需求，填补国内外产品空白，为提升铁路供电检修科学化水平提供了优质设备和服务保障。

电信与小米达成战略合作 “翼支付”进驻小米商城

据相关报道称，中国电信(00728)与小米于5月11日签署战略合作协定，双方将在智慧家庭、电子商务、互联网金融和终端采销等多方面开展合作。

据悉，在智慧家庭合作方面，中国电信将与小米在终端、管道、业务等方面加强合作，提供多元的智慧家庭服务，包括小米将逐步在中国电信各省旗舰营业厅建立智慧家庭体验厅，并为中国电信推出专属智慧路由器等产品，通过中国电信各管道进行销售。

在业务合作方面，中国电信将与小米合作推出“小米专享”的不限流量套餐。双方还将展开在选号入网、合约购机，以及包月流量包等其他流量业务相关的深度合作。中国电信和小米近期将首先针对红米Note4X及红米4X两款产品进行采销合作。

此外，在互联网金融方面，中国电信翼支付将正式成为小米商城的五大支付通道之一，小米商城链接也将嵌入到翼支付客户端。

吉利陕西发动机厂年内投产 董事长再次增持3000万股

据报道，陕西省发改委官方表示，吉利(00175)在宝鸡建设的新1.5TD发动机项目，一期产能可达36万台，有望于年内投产，总投资达到70亿元，规划年产1.5TD发动机72万台。新项目建成投产后该发动机将匹配至吉利、“lynk”以及沃尔沃品牌车型上。此外，吉利汽车规划的插电式混合动力总成也将应用这款1.5TD发动机。

在技术方面，吉利1.5TD发动机由其欧洲研发中心开发，应用了涡轮增压、高压直喷及可变配气相位等技术，百公里油耗低至5升以下，排放可达欧六标准。由于该款发动机性能较为出色，未来吉利集团的八大整车平台都将搭载该款发动机。

除应用于常规动力车型上外，1.5TD发动机还将成为吉利插电混合动力总成的组成部分，预计将于2017年至2020年陆续上市，1.5TD+7DCTH将覆盖轿车、SUV、MPV，百公里综合油耗从2.0升，逐步到2020年达到1.5升。

对于公司未来的发展，吉利董事长李书福似乎信心十足。据港交所数据，吉利董事长李书福再次增持3000万股，这是继李书福在去年12月份增持1.65亿股之后再一次增持。目前李书福实际持有股数39.79亿股，占比44.62%，未来不排除进一步增持可能性。

有分析称，此次增持是在吉利公布4月份超预期销量之后，既显示了李书福对吉利中长期的看好，也体现了公司对吉利有信心面对即将到来的汽车淡季的信心。