电动车全球合作频繁 多晶硅料价格止跌趋稳——电力设备与新能源行业周报
作者: 来源: 日期:2018-07-18 字号【
报告名称:《电动车全球合作频繁 多晶硅料价格止跌趋稳——电力设备与新能源行业周报》
报告类型:行业研究
报告日期:20180717
研究员:杨超,马晓明
行业:电力设备与新能源
投资评级:推荐(维持)
【内容摘要】

 

新能源汽车:本周要点:1)中汽协数据显示6月份电动车产销量分别为8.6万辆和8.4万辆,环比下降10.6%和17.5%,缓冲期结束后,抢装效应趋缓;2)2018年第7批推荐目录发布,各车型均朝向高续航与高能量密度方向发展,高端车型释放加速,电动车性能提升趋势明显;3)7月各大整车厂均动作频繁,如特斯拉落户上海临港计划年产50万辆特斯拉纯电动汽车、长城汽车与宝马投资51亿设立光束汽车、宁德时代与宝马达成40亿欧元电池采购意向等。我们推荐:1)进入主流供应链的中游龙头企业:推荐关注宁德时代、创新股份(湿法隔膜)、璞泰来(负极材料)、天赐材料(电解液)、杉杉股份(正、负极材料)等;2)未来锂电池以经济性和高能量密度胜出,推荐关注当升科技(高镍三元正极)、高端三元电池企业亿纬锂能、猛狮科技;3)新纶科技(软包电池铝塑膜)。

  光伏:1)本周中美贸易战再度升级,特朗普政府发布了一份关于对价值2000亿美元的中国商品的征收10%的进口关税清单,其中包括逆变器和AC组件。我国逆变器企业2017年全球总出货量超过67GW,占全球逆变器企业出货量的68%,出口额为14.9亿美元,美国占比23.35%,即3.38亿美元。华为、阳光电源与特变电工等企业将会受到一定程度影响,但是中国集中式逆变器产品价格更低,价格优势仍然存在;2)上游硅料厂商纷纷停产后,本周硅料与硅片价格基本持平,电池片、组件因为下游需求依然疲软,仍然处于供过于求的去库存阶段,价格继续下压。光伏产业经过531新政洗礼后,小厂商纷纷停产后上游原材料已经实现供需平衡,价格止跌企稳,下游由于低质产品出货不够顺畅,导致价格依然下行。在这一过程中,我们发现:1)龙头企业主动降价体现其制造成本压缩能力和硅料议价能力,小厂商在这一过程中将会面临发电成本过高的压力,从而不得不停工,有助于整个行业去产能;2)高效产品不断凸显,降低光伏发电成本,加速推动平价上网进程;3)补贴总额度减少,缓解可再生能源基金缺口压力,并且补贴集中于高效产品,帮助优质企业覆盖研发成本。

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