新能源汽车：1）10月，新能源汽车产销分别完成14.6万辆和13.8万辆，同比增长58.1%和51.0%。其中，纯电汽车产销为11.6万辆和11.1万辆，同比增长49.7%和44.7%；插混汽车产销2.9万辆和2.7万辆，同比增长104%和84.6%。分车型来看，纯电乘用车销量9.41万辆，同比增长79.55%，环比增长29.13%，主要是A00级车型的放量所致，环比大幅增长79.49%，而高端车型增长速度趋缓，A级纯电乘用车甚至出现环比11.59%的负增长。我们认为，A00级车型作为短途代步工具，在低线城市具有替代低速车需求的潜力，而高端车型在高线城市的负增长更加值得关注，因为扣除A00级销量，新能源乘用车10月增速为-2.26%，比9月降低20.74个百分点，同比增速降低8.72个百分点；2）从车厂来看，北汽、比亚迪、上汽、奇瑞和吉利夺得本月销量前五，销量分别为2.78、2.61、0.80、0.73和0.60万辆，值得注意的是，本月是北汽新能源今年下半年单月销量首次超越比亚迪的月度，夺得销量第一名；蔚来汽车本月首次出现在榜单上，销量达到2060量。在蔚来三季度财报会议上，公司管理层表示蔚来已经交付5300辆汽车，预计11、12月每月交付2500辆，全年将实现10000辆的交付目标。3）六部委联合发布《关于加强低速电动车管理的通知》开展低速电动车清理整顿工作。此次对低速电动车的叫停将有利于新能源汽车的发展，这一部分需求将转向A00等低级别新能源汽车。目前补贴状态下购置A00纯电动汽车成本在5~7万元，在价格上高于低速电动车，但是消费者已经广泛接受电动车，这一部分需求基本成为刚需，预计未来A00级汽车在低线城市将会继续高速增长，而高线城市发展高级别新能源汽车。针对各环节来看，1）锂电池供需过剩格局将进一步加剧，高端锂电池将更受青睐；2）湿法隔膜扩产落地加速进口替代，预计将维持量升价微跌的格局；3）正极材料处于产业集中度提升的过程，龙头企业将吸引更多的客户；4）负极价格处于底部，竞争格局清晰，边际上向好的空间较大，或将出现量升价稳的趋势；5）电解液价格受溶剂成本上涨开始提价，厂商利润空间依旧较小，未来有望量价齐升。我们推荐：1）进入主流供应链的中游龙头企业：推荐关注宁德时代、创新股份（湿法隔膜）、璞泰来（负极材料）、天赐材料（电解液）、杉杉股份（正、负极材料）等；2）未来锂电池以经济性和高能量密度胜出，推荐关注当升科技（高镍三元正极）、新纶科技（软包电池铝塑膜）。

  光伏：1）受上周太阳能发展“十三五”规划中期评估成果座谈会影响，政策预期回暖影响本周光伏版块上涨；2）隆基股份11月8日宣布：经独立第三方认证测试机构TüV南德（TüV-SüD）测试，隆基60型组件光电转换效率达20.83%，再次打破单晶PERC组件效率世界纪录。整体来看：1）四季度国内的新增需求有限，领跑者计划、光伏扶贫及海外需求将成为支撑2018年光伏需求的主要成分；2）行业景气度目前已经达到低谷，产业的短期反弹时点与力度取决于政策颁布时机和降补强度；长期来看，国内外需求与技术突破依然是产业升温的最强动力；3）在本轮洗牌中，具备低成本、高效率的企业最终将走出来，享受平价上网后的广阔空间。推荐关注隆基股份、通威股份。