报告名称:《把握精致露营热潮,户外龙头乘风而起——牧高笛(603908)公司深度报告》
报告类型:公司研究
报告日期:20230315
研究员:黄淑妍
行业:纺织服装
公司代码:603908
投资评级:买入(首次)
【内容摘要】
n 投资建议:公司主要从事露营帐篷、户外服饰及其他户外用品的设计、研发、生产和销售,拥有越南、孟加拉两个海外生产基地,产能处于世界领先地位,目前国内外产能已经充分理顺,有能力抓住行业快速发展机遇。代工业务方面,公司凭借在工艺设计、材料品质、生产效率和附加服务等方面优势,积累的良好口碑,深度绑定多家户外行业头部客户。自有品牌方面,随着国民经济的快速发展、户外运动行业政策持续落实、消费者注重健康观念不断提升,国内迎来精致露营行业的快速发展,公司凭借领先的品牌影响力、不断创新的高质量产品、广泛的多渠道布局,抓住行业机遇,推动内销业务持续快速增长。预测公司 2022-2024 年 EPS 分别为 2.11 元、2.86 元、3.65 元,对应 PE 分别为 34X、25X、 20X,首次覆盖给予“买入”的投资评级。
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