报告名称:《碳中和债券:助力“30·60目标”——2021年政府工作报告及首批碳中和债券发行解读》
报告类型:债券研究
报告日期:20210308
研究员:吴金铎
【内容摘要】
2021年中国政府工作报告中,国务院总理李克强指出要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。2020年2月9日,中国银行间交易商协会公布,南方电网、三峡集团、华能国际、国家电投集团、四川机场集团、雅砻江水电等6家企业注册的首批碳中和债成功发行。
碳中和债券助攻“30·60目标”。2020年9月22日,国家主席习近平在联合国大会中向全世界庄严宣布,中国将力争于2030年前实现碳达峰,在2060年前实现碳中和。党的十九届五中全会、中央经济工作会议和2021年“两会”也强调,要“扎实做好碳达峰、碳中和各项工作”。2021年中国政府工作报告中,国务院总理李克强指出要扎实做好碳达峰、碳中和各项工作。制定2030年前碳排放达峰行动方案。2020年2月9日,中国银行间交易商协会公布,南方电网、三峡集团、华能国际、国家电投集团、四川机场集团、雅砻江水电等6家企业注册的首批碳中和债成功发行。
行业维度来看,碳中和债券首先落地到电力企业。2011年以来,中国在北京、上海等7个地方开展了碳排放权交易试点工作。在试点经验的基础下,2021年起,全国碳市场发电行业第一个履约周期正式启动,2225家发电企业将分到碳排放配额,这些企业年排放量都达到了2.6万吨二氧化碳当量。此外,碳排放和交易试点,水泥、化工、电解铝、造纸等行业前期也已经做了很长时间的准备工作,未来生态环境部也可能考虑在将这些行业逐步纳入。根据行业协会公布的信息,目前发行的六只碳中和债券首批项目均为2年及以上中长期债务融资工具,发行金额64亿元。整体上,碳中和债券发行利率低于相同发行人其它债券发行票面利率。本次碳中和债券项目募投涉及多个领域,其中风电项目4个,水电项目4个,光伏项目2个,绿色建筑1个,均为低碳减排领域。碳中和债募投项目需符合《绿色债券支持项目目录》,且聚焦于碳减排领域,主要包括:一是清洁能源类项目,包括光伏、风电及水电等项目;二是清洁交通类项目,主要为电气化的轨道交通类项目;三是低碳改造类项目,包括绿色建筑等项目。
碳中和债券怎么投?碳中和受益方向包括发电端、存储端和用电端。发电领域包括新能源的适用以及碳减排:核电、光伏、风电、水电、特高压、生物质能等新能源领域。存储端和使用端包括新能源电池、储能、充电桩、新能源汽车、可降解材料、绿色建筑、氢能源等。总之,未来相当长一段时间内,在“30·60目标”之下,碳中和投资将是资本市场重要部分。
风险提示:全球市场利率上升;减排低于预期;疫情冲击;地缘政治 |
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