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长城证券通信公司调研简报高毛利高良率，公司业务稳定增长——天孚通信（300394）公司调研简报汪洁

作者：汪洁来源：日期：2016-11-24 字号【大中小】

报告名称:《高毛利高良率，公司业务稳定增长——天孚通信（300394）公司调研简报》

报告类型:公司调研简报

报告日期:2016-11-22

研究员:汪洁

行业:通信

公司代码:300394

投资评级:推荐(首次)

【内容摘要】

高良率和高毛利是公司核心竞争力；当前4条新产品线明年有信心扭亏为盈；客户基础和资源积累大大加速公司新产品认证。

我们预计公司2016-2018年收入为3.04亿、4.07亿、5.20亿元，同比增速28.07%、34.21％、27.53%，预计2016-2018年净利润为1.33亿、1.62亿、2.04亿元，对应EPS分别为0.72／0.87／1.10元，参照2016年11月21日收盘价，PE分别为53/44/35倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

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