结论

今年供给侧改革超预期推进，房地产改革使投资趋于稳定。第一产业增速较大，看好与高科技结合的农业现代化和农业供给侧改革。民间固定投资略有回暖，PPP模式有望继续推行。消费上网购因有“双十一”表现突出。地区方面，西藏（11.5%）、重庆（10.7%）、贵州（10.5%）增长速度排前三，显示西部地区增长迅猛。货币政策较为稳定，财政政策未来更倾向于“精准化”投放。

数据

中国GDP四季度同比增长6.8%，高于前3季度6.7%，好于预期。2016年，全国固定资产投资（不含农户）596501亿元，比上年名义增长8.1%(扣除价格因素实际增长8.8%)，增速比1-11月份回落0.2个百分点。12月社会消费品零售总额31757亿元，同比名义增长10.9%。全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.0%，增速与前三季度持平。

要点

供需两端来看，出现结构性不平衡：需求端，投资消费均增长，但进出口下滑，并因外部局势动荡短期难以看到好转迹象；供给端，工业增加值趋于稳定，农业和高科技行业较好。

需求端情况：投资小幅回升，房地产基建加速；消费稳步上升，金银珠宝回暖。

供给端情况：采矿业增加值同比下降2.5%，工业结构继续优化。高技术产业和战略新兴产业增速加快，占工业增加值比重提高。

供给侧改革见进展，产业结构转型平稳推进。