投资建议 

  《国民经济行业分类》新标准将于2017年10月1日正式实施。机器人制造首次作为独立的行业列入《国民经济行业分类》之中。根据新的分类，工业机器人制造（代码3491）与特种作业机器人制造（代码3492）两个行业小类，归属于其他通用设备制造业行业中类（代码349），归属于通用设备制造业行业大类（代码34）。

投资要点 

  新标准解决了机器人行业数据分析及政策制定中的问题，将进一步促进产业发展。由于原有国家标准没有对机器人制造设置独立的分类，因此难以开展产值、收入、利润等方面的统计，导致反映产业全貌的数据缺失，给产业政策的制定、重大专项批复等方面带来了许多问题。国家统计局在听取多方建议后，于新修订的《国民经济行业分类》中为工业机器人制造和特殊作业机器人制造分别设立了行业小类。这一修订将对促进机器人制造行业和企业的发展具有长远的积极影响。 

  中国已成工业机器人最大市场，未来空间仍然广阔：预计未来数年全球市场将继续保持10%以上的增长率。IFR保守估计2016年全球销售量为29万台，同比增长约14%。2019年销售量将达到41.4万台。全球75%的销量集中于中国、韩国、日本、美国、德国。中国自2013年起已成为全球最大的工业机器人市场，并且之后继续保持较快速度的增长。但是，现阶段中国工业机器人使用率依旧偏低，工业机器人密度对比发达国家平均水平仍有几倍的差距，具有广阔的发展空间。从国内工业机器人发展的现状来看，未来国产机器人销量仍将保持持续增长状态，且产品结构将逐渐优化。

  服务机器人市场渗透率快速提升：近年来全球服务机器人市场发展迅速，预计未来五年年均复合增长率将达40%。从发达国家服务机器人的发展历史来看，诸如扫地机器人、手术机器人等服务机器人在美国市场渗透率已达到一定水平，增长也趋于缓慢，未来服务机器人的增量市场主要来自于发展中国家的市场渗透率的提升。我国人口基数大，服务机器人潜在需求巨大，但市场渗透率较低。近年来诸如扫地机器人、手术机器人等服务机器人产品在国内的市场规模正处于高速增长期，预计或进一步加速发展。

  推荐标的：机器人（300024，工业、服务机器人龙头）、埃斯顿（002747，国内工业机器人本体巨头）、劲拓股份（300400，机器视觉优质标的）、巨轮智能（002031，轮胎行业工业机器人优质标的）、智云股份（300097，3C行业自动化机器人领先公司）、巨星科技（002444，服务机器人布局最早、发展最快的公司）。

  风险提示：机器人下游需求不及预期；核心零部件进口替代过程缓慢