上周行情回顾：上周沪深300下跌1.28%，创业板指下跌1.89%，中小板指下跌1.33%。零售技术板块股票平均下跌1.86%，跑赢创业板指0.03%，跑输中小板指0.53%。上周，零售技术板块股票涨跌不一，其中仅有思创医惠（+5.70%）、新开普（+2.36%）股价上涨；而远方信息（-3.82%）、石基信息（-5.85%）和汇纳科技（-6.52%）跌幅较大。

  本周投资观点： 

  零售终端市场迎来爆发期。我国自动售货机等零售终端市场存量仍然较少，零售品牌商逐步参与竞争，新类型自动售货机开始出现，发展空间广阔，打开千亿级市场空间。阿里巴巴与美的联合推出的小卖柜目标在两年内，推动中国无人智能零售终端设备市场保有量突破100万台，侧面验证智能终端市场爆发。 

  零售终端产能紧张。近期，无人货架运营商便利蜂由于2.0智能版终端产能不足的问题，而计划在全国38个已铺设简易货柜的城市撤站，涉及4万个点位，表明自动售货机及其他智能零售终端的产能问题值得关注，目前仅新北洋、富士冰山等公司具备规模化产能，考虑土建周期和设备引进等因素，供不应求的局面或将延续。 

  AI+零售落地加速，相关公司值得关注。新零售变革的核心之一就在于数据。无人零售作为新零售的线下创新形式，除了实现前端销售模式的无人化、智能化以外，还利用摄像头、RFID、各类智能终端等途径获取用户行为和消费数据。如何分析这些数据？如何利用分析结果改善营销和运营模式？这些成为无人零售未来发展的核心问题。大数据+AI应用目前正处于探索阶段，旷视科技（Face++）作为国内AI独角兽之一目前走在行业前列，发布AI+零售解决方案并取得与御泥坊、菜鸟驿站、龙湖长楹天街、黑口袋等优质客户的合作，未来相关业务的发展值得关注。公司在校园管理信息化（智慧校园）领域通过推广新产品继续提高多产品覆盖率，通过新增客户提高市场占有率。公司在企业、园区、城市公交及金融应用等多行业推广解决方案，取得了较好的经营业绩。另外，公司进一步加大与北京迪科、上海数维等子公司的融合创新，在原有业务、产品基础上将不同公司间的产品研发及销售推广部门进行深度资源整合，使得收入快速增长。（03/17）