近半月涨幅较大的产品：合成氨(山东，12.45%)，纯碱（重质）(华东，10.29%)，纯碱（轻质）(华东，9.09%)，二氯甲烷(华东地区，8.59%)，乙二醇(中纤网，7.48%)，苯酚(华东地区，7.3%)，石脑油国际(阿拉伯湾，6.43%)，磷矿石(贵州30%车板含税，5.26%)，BRENT原油(BRENT，4.98%)，甘氨酸(河北，4.9%) 

近半月跌幅较大的产品：环氧氯丙烷(华东地区，-27.74%)，苯胺(华东地区，-12.3%)，氢氟酸(浙江凯圣，-11.76%)，天然橡胶(上海，-11.06%)，环氧丙烷(华东地区，-9.17%)，己二酸(华东地区，-7.75%)，TDI(华东地区，-6.97%)，纯MDI(华东地区，-6.56%)，纯MDI(中纤网，-6.56%)，丁苯橡胶(华东1502，-6.4%)。 

本周最新观点：纯碱上游原盐市场整体走稳，价格波动不大。而下游浮法玻璃对重质纯碱需求增加。推荐关注三友化工和山东海化。 

判断理由：本周纯碱价格领涨，根据最新报价，华东地区轻质纯碱价格1800元/吨，本周上涨5.88%，华重质纯碱价格1875元/吨，本周上涨10.29%。由于近期厂家集中检修，纯碱开工率下滑明显，开工率约为85%左右。纯碱上游原盐市场整体走稳，价格波动不大。而下游浮法玻璃对重质纯碱需求增加，轻质纯碱下游需求也有所增加。预计纯碱市场行情在利好支撑下，纯碱后市有望继续上行。推荐关注三友化工和山东海化。 

2018年第二季度投资策略观点: 鉴于化工板块毛利率继续走高存在较大的不确定性，我们认为化工板块缺乏整体性机会，但新周期和化工高科技企业或受追捧：展望2018年A股化工板块行情，毛利率继续走高的可能性不大，如果利润率能维持，那么板块整体性行情可能需要能源价格的进一步驱动来实现；若能源价格向上乏力，则部分企业新产能投产或对行业进行整合或成为下一个业绩增长的主要动力。此外，低毛利率的子板块开始周期性复苏或者具备成长性的高技术且有行业壁垒的公司成为未来投资的主要方向。 

投资建议：化工整体可能缺乏系统性机会，但子行业会出现分化。我们重点推荐标的包括：随着国内汽车产业的发展和轮胎产品技术的进步，国内轮胎企业具备成为国际一流轮胎企业的潜力，重点关注赛轮金宇（601058）、玲珑轮胎（601966）、青岛双星（000599）和炭黑企业黑猫股份（002068）；同时还关注具有民营大炼油前景，从终端开始复苏然后逐步向上传导的涤纶行业，重点关注高业绩弹性和成长性的企业恒力股份（600346）、荣盛石化（002493）、恒逸石化（000703）和桐昆股份（601233）；国家煤改气的逐步推进，气头成本提升，煤头大幅受益，关注未来有产能释放的煤化工优质标的华鲁恒升（600426）；产业链具备底部崛起特征，业绩具备高弹性和高爆发性的磷产业链一体化企业兴发集团（600141）；同时我们还关注具备一定技术壁垒，有望突破国外技术垄断的打印耗材行业龙头鼎龙股份（300054）。