行情回顾：本期（2018.05.07-2018.05.18）沪深300指数上涨3.40%，收于3903.06点。创业板指上涨1.21%，中小板指上涨2.97%。通信（申万）指数本期上涨0.53%，收于2561.62点，位于申万28个一级行业的第24位。细分行业看，通信配套服务板块领涨，涨幅为1.03%。

  本期要点 

  中国铁塔提交上市申请 

  5月14日，港交所消息，中国铁塔已提交上市申请，当前中国移动、中国联通、中国电信、中国国新分别持有中国铁塔38%、28.1%、27.9%、6%的股权。 

  中国铁塔上市申请文件显示，2015年、2016年和2017年公司营收分别为88亿元、560亿元、687亿元；营业利润分别是-41.6亿元、50.7亿元、77.2亿元；净利润分别为-36亿元、0.76亿元、19.4亿元。截至2017年12月31日，中国铁塔运营并管理187.33万个站址，站址数量和收入规模均在全球通信铁塔基础设施服务商中为列第一。 

  从客户结构来看，目前三大运营商是公司主要客户，2017年来自中国移动、中国联通、中国电信的铁塔租赁费分别为368亿元、162亿元、154亿元。通信运营商租户的站均组户数持续提升，2015年、2016年、2017年，在已经投入使用的站址中的站均组户数分别为1.28、1.39和1.43。 

  中兴通讯根据BIS指引提交回应拒绝令的补充材料 

  本期内，中兴通讯事件出现多项新的动态，5月7日，中兴通讯公告，根据BIS指引提交了回应拒绝令的补充材料。13日，美国总统特朗普在推特发布推文称，“我和中国习主席正在为中兴通讯提供一种快速恢复业务的途径。”虽然15日美国国会议员拒绝了总统特朗普放宽对中兴通讯限制的任何计划，但美国总统特朗普的表态仍是非常大的一个转机。此外，19日中美两国在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明，习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤表示，此次中美经贸磋商的最大成果是双方达成共识，不打贸易战，并停止互相加征关税。此次贸易磋商达成的共识也有望为中兴通讯事件提供更大的商谈空间。 

  投资建议：本期内，联通雄安产业互联网公司挂牌成立，是电信运营商在雄安成立的第一家产业互联网公司，中国联通业务正在全面互联网化转型，此外本期内中国铁塔提交上市申请，中国联通作为中国铁塔的股东和客户，一方面将受益租赁费下降带来的成本端利好，此外中国铁塔上市将有望优化其资产负债结构，促进经营效率，实现更多盈利，为股东方带来更多收益，继续“强烈推荐”中国联通。本期内，中兴通讯事件出现多项新的动态，有望迎来转机，而长期来看，流量与连接主线、自主可控主线不变，建议关注北斗、云计算及IDC、物联网产业链相关公司华力创通、合众思壮、海格通信、光环新网、高新兴等。