市场报复性反弹，但反转未至：

  估值低为主要动因。2019年1月初，A股一直位于估值的洼地。对比历史大底，2019年1月初的估值水平可比2008年10月的底部，仅略高于16年1月底部。A股因为2018年的下跌而成为较为“便宜”的资产，具有更大的反弹空间。自今年年初以来，沪指修复约近500点，但也仅回到2018年年中的水平，可以定义为大跌之后的报复性反弹。 

  监管态度转换，鲶鱼效应为科创板烘托氛围。从2018年底起，5G概念股之一的东方通信拉开连续涨停板，从2018年11月26日到2019年2月25日收盘，20多个涨停板直接拉升股价暴涨10倍。以东方通信为代表的股价暴涨的公司开始增多，市场鲶鱼效应开始显现，同时，基于科创板的设立和推进工作，监管层对市场的态度发生了积极的转变，有更多的资金进入到市场中来，增加了市场活跃度。截至2月26日，已有10家公募基金提交科创板基金产品的募集申请注册，将为市场注入更多活力。 

  进一步提升对金融的定位。2月23日，政治局2月22日下午就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。相比于17年的金融工作会议来说，这次讲话更加具体，对解决金融问题的方式提出了更明确的要求，对金融的定位进一步提高。这次会议引起了市场对金融板块的关注，也是推动2月25日券商板块上涨的主要动因。