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轻工7标的入围MSCI,降费减税个股业绩弹性梳理——轻工制造周报2019年第9期
作者: 来源: 日期:2019-03-11 字号【
报告名称:《轻工7标的入围MSCI,降费减税个股业绩弹性梳理——轻工制造周报2019年第9期》
报告类型:行业研究
报告日期:20190311
研究员:张潇,林彦宏,邹文婕
行业:轻工制造
投资评级:推荐(维持)
【内容摘要】

 

本周轻工板块上涨。本周,上证综指下跌0.81%,轻工制造指数上涨2.82%,跑赢上证综指3.63%,在申万28个版块中排名第7。轻工制造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为:包装印刷Ⅱ(+4.41%)、家用轻工Ⅱ(+3.02%)、造纸Ⅱ(-0.02%)。上周板块成交量上升1332.25万手,周环比16.08%。个股方面,赫美集团(+61.21%)、顺灏股份(+27.72%)、东风股份(+24.4%)涨幅靠前;开润股份(-7.57%)、中顺洁柔(-7.02%)、梦百合(-6.6%)跌幅靠前。

  MSCI纳入因子将提高至20%,轻工7标的入围。3月1日MSCI公布进一步增加A股权重的结果,决定将A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高至20%,今年5月8月/11月纳入因子将由目前的5%分别提高到10%/15%/20%,或将带来600亿美元的潜在资金流入,轻工板块纳入标的包括欧派家居、晨光文具、山鹰纸业、奥瑞金、跨境通、索菲亚和太阳纸业。 

  增值税改革,制造业税率下降3pcpts,收益程度受议价能力影响。3月5日李克强总理在政府工作报告中指出要深化增值税改革,制造业现行16%税率将降至13%。增值税作为价外税不计入企业收入和成本,但由于我国商品流转过程中通常使用含税价格进行报价,价格粘性作用下,增值税率的变化会通过影响价格而影响利润。企业的销售价格及采购价格是否下降(或是下降幅度)取决于企业对上下游的议价能力。 

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