业绩符合预期,独家重磅产品STD十联检获批在即——凯普生物(300639)动态点评
作者: 来源: 日期:2020-01-13 字号【
报告名称:《业绩符合预期,独家重磅产品STD十联检获批在即——凯普生物(300639)动态点评》
报告类型:公司研究
报告日期:20200110
研究员:赵浩然,谭竞杰,谢欣洳
行业:医药
公司代码:300639
投资评级:推荐(维持)
【内容摘要】

 

事件:1月9日,公司发布2019年度业绩预告,预计实现归母净利润1.40-1.51亿元,同比增长23.00%-32.00%,扣非后归母净利润1.31-1.39亿元,同比增长32.00%-40.00%。

  业绩符合预期,加速增长趋势明显:公司全年归母净利润增速略低于前三季度,推测主要受非经常性损益减少(预计2019年非经常性损益约935万元,比2018年同期减少约500万元)、四季度费用确认等因素影响,业绩基本符合预期,加速增长趋势明显,尤其扣非后归母净利润增速比去年同期增长12-20个百分点。

  公司作为国内HPV检测领域龙头,先发优势明显,产品管线丰富,直销为主+优秀技术支持团队形成高渠道壁垒,随着国家“两癌筛查”项目渗透率提高及HPV定期筛查民众认知度提高,HPV检测市场规模远未达天花板,公司HPV产品线预计仍可维持15%-20%稳健增长;二线产品聚焦妇幼健康与新生儿出生缺陷防控,包括地贫、耳聋、STD检测三条产品线,与HPV检测产品终端客户重合度较高,借助HPV检测产品完善的销售渠道放量迅速,拉动业绩加速成长。 

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