参股公司收购车载前装优质资产,高价值车联网赛道持续突破——广和通(300638)动态点评
作者: 来源: 日期:2020-07-27 字号【
报告名称:《参股公司收购车载前装优质资产,高价值车联网赛道持续突破——广和通(300638)动态点评》
报告类型:公司研究
报告日期:20200727
研究员:吴彤,余芳沁
行业:通信
公司代码:300638
投资评级:强烈推荐(维持)
【内容摘要】

 

事件:公司于2020年7月23日召开第二届董事会第二十次会议,审议通过《关于参股公司收购Sierra Wireless车载业务相关标的资产的议案》,公司拟对参股公司进行增资,并通过参股公司全资子公司收购Sierra Wireless车载前装业务相关标的资产。

  通过参股公司收购Sierra Wireless车载前装模组业务资产,加强车载模组战略布局:广和通拟与深圳市创新投资集团有限公司、深圳前海红土并购基金合伙企业(有限合伙)及深圳建信华讯股权投资基金管理有限公司共同出资36,655.92万元对参股公司深圳市锐凌无线技术有限公司进行增资,其中公司对参股公司的总投资额为22,961.40万元人民币,占锐凌无线注册资本的49%。此外,锐凌无线通过全资子公司收购Sierra Wireless车载前装业务相关标的资产,交易对价1.44亿美元。根据未经审计模拟剥离财务报表,标的资产2019年收入约为1.66亿美元,其收入规模约为上市公司广和通19年营收的60%。因此,优质资产注入锐凌无线后,或将对上市公司的投资收益产生正面影响。

  收购带来协同效应,与公司现有布局相契合:此前,公司车联网业务主要面向后装车载系统,主要应用场景包括汽车导航、车队管理等,客户包括华宝科技、比亚迪、长安汽车等国内厂商。为了进一步加强车联网业务核心竞争力,公司收购Sierra Wireless优质资产积极拓展车联网的前装业务,寻求新增长点。Sierra在嵌入式车载前装蜂窝模块领域已经积累了15年的行业经验,其车载前装通信模块安装量在全球位居前列,主要终端客户包括 VW(大众集团)、PSA(标致雪铁龙集团)及 FCA(菲亚特克莱斯勒汽车公司)等全球知名整车厂。此次收购将助力公司从后装业务延申至前装,从境内业务拓展至海外。未来,公司将凭借高端客户的品牌示范效应,不断扩大模组在T-BOX等前端设备中的市场份额。

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