行业观点：

  再次强调，本轮资本市场的改革不亚于2012年。这一次业务层面包括投行及其投资化、衍生品、融券，同时还有制度改革，如注册制、“T+0”预期、新《证券法》等。监管层推进金融供给侧改革，有效引导风险机构出清，从近期的银行与券商整合的新闻-到接管-到证监会鼓励券商并购重组，高层寄希望于打造航母和特色券商，有助于提升集中度，弱化同质化竞争，提升资本市场的竞争力与定价权。我们有理由相信，系列政策组合拳将助力行业创新发展，长期看有助于提高行业估值水平。 

  东财观点： 

  8月11日，东方财富发布2020H1中报，营收为33.38亿元，归母净利润为18.09亿元，同比增速分别为67.09%、107.69%；远高于行业的19.26%、24.73%增速。Q2同比增速分别为54.01%、92.74%，环比增速分别为-2.33%、7.00%；Q1同比增速分别为82.21%、126.48%，环比增速分别为48.79%、100.04%。  

   公司表示，上半年因国内资本市场活跃，公司证券业务股票成交额同比大幅增加，证券业务相关收入同比实现大幅增长。报告期内，公司金融电子商务服务业务基金交易额同比大幅增加，金融电子商务服务业务收入同比实现大幅增长。报告期内，公司营业总成本同比大幅度增长。综合上述等因素影响，报告期内公司实现的归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长。