极兔将收购百世快递业务，行业发展或受催化。10月29日，百世集团和极兔速递共同宣布达成战略合作意向，签订了关于百世集团将国内快递业务转让给极免速递的协议。根据协议，百世集团将把国内快递相关公司的股权、资产、网点、转运中心、人员、技术、系统等以约68亿元的价格转让给极兔速递，而本次业务转让仅涉及国内快递业务。对百世而言，在本次业务转让后，接入的阿里业务将维持正常运营，而集团将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。2020年以来，疫情蔓延为各家快递公司带来较大的经营压力，叠加行业价格竞争加剧背景下以价换量的普遍做法对各家快递公司的盈利能力有所削弱，市场份额趋于进一步向龙头集中。2020年3月，东南亚快递市场巨头极兔速递加入国内市场。目前极兔在国内已拥有74个转运中心、56套自动化智能分拣设备、超2500条运输干线，已接入十数家电商平台。由于未接入淘系物流系统，而京东偏好自建物流，同时极兔较低的定价与拼多多下沉电商的高价格敏感度相契合，极兔目前90%以上单量来自拼多多。依托拼多多在下沉市场的主导地位、高增速，极兔在起网之初便获得强大成长潜力。据《晚点LatePost》报道，在中国业务起网不足一年的2021年1月，极兔已实现2000万日单量，与通达系龙头差距迅速缩小。在极兔的搅局之下，快递行业CR8从2020年3月的85.9%逐步下滑，截止今年9月，稳定在80.8%的水平。随着价格战拐点到来，市场竞争情况改善，目前快递公司已经从过去追求份额转向追求盈利能力，而竞争的方式已经从压低价格转向提高数字化处理能力来降本增效，通过提高快递时效和服务质量来提升价格，从而提升整体利润。预计极兔在并入百世业务后覆盖更大范围的客户群体，推动行业竞争格局改变的同时催化行业发展。

  风险提示：极兔收购百世快递业务进展不及预期；电商旺季下网购需求后续释放不及预期；快递行业单票收入改善情况不及预期；快递服务市场需求不及预期。