n  事件：在10月28日举行的十三届全国人大常委会第三十七次会议上，受国务院委托，国家发展和改革委员会主任何立峰作了关于数字经济发展情况的报告。

n  数字经济基础设施作为主要根基，仍需适度超前建设。报告指出我国数字经济数字基础设施实现跨越式发展，同时在下一步工作安排中指出，适度超前部署数字基础设施建设，筑牢数字经济发展根基。当前我国在通信网络建设规模以及算力基础设施上均处于领先水平，通信服务能力大幅提升，但是随着我国数字经济的稳步推进，对于基础网络设施建设需求将进一步提升，强调加快卫星互联网的建设与应用落地，持续推进全国一体化大数据中心体系建设，将为我国数字经济发展提供扎实算力支撑。

n  持续看好数字基础设施建设带动相关产业链需求稳步向上：数字经济的布局和建设，能够带动产业链上下游环节需求稳步向上。1）基础设施方面，加快数字基础设施建设，与做强做优做大数字经济相匹配，通信硬件设施将是数字经济发展最先受益的环节，包括运营商为主的技术设施底座、承载算力的IDC、服务器、“东数西算”带来的骨干网建设需求等各个产业链环节；2）从云计算、大数据、人工智能、边缘计算等技术角度来讲，未来应用的高算力运算需求，对基础设施提出更高要求的基础上也进一步带动对相关技术及算法的需求；3）应用端角度，以工业互联网、车联网、云游戏以及AR/VR等应用渐行渐近，应用场景的不断落地将进一步倒逼基础设施建设的不断加快升级，同时，随着应用场景的不断丰富，也将进一步拉动相关产业链环节需求进一步提升。

n  相关标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A；工业互联网：东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：航天宏图、华测导航、 万通发展；车联网：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通；主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；云计算&大数据：优刻得等；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术；AI：海康威视、大华股份、科大讯飞。

n  风险提示：数字经济推进不及预期；政策支持力度不及预期；汽车智能网联化推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。