数据

12月份出口金额3,060.8美元，同比增速-9.9%，前值-8.7%；进口金额2,280.7亿美元，同比增速为-7.5%，前值-10.6%；贸易顺差780.1亿美元，前值698.4亿美元。

要点

12月份出口金额同比降幅继续扩大，2022年出口增速从年初的24%一路下滑至年末的-9%，全年实现出口同比+7%。欧美PMI下滑、外需回落、全球贸易量收缩是22年下半年乃至2023年的主线。分结构拆解，量价角度看：2022年出口整体表现出量减价扬的趋势，12月份的出口数量同比降幅可能继续扩大，价格的支撑作用在减弱。商品结构看：机电产品、高新技术产品出口增速不断下滑，全年累计增速分别仅为3.6%和-2.8%，低于整体出口增速。六大劳动密集型行业中纺织品、服装类、玩具类商品出口金额同比增速也低于整体出口增速。分国家看：东盟对我国出口拉动维持正值，美、欧、日、韩对我国出口拉动均为负值，其中欧美对我国出口拖累加深。

2022年整体看，全年进口同比+1.1%，进口金额增速处于不断下行趋势，一定程度显示国内生产需求下行压力不断增大。今年年初，以居民地铁出行量和房地产成交等高频指标虽然已经迎来快速修复，但尚未恢复到2019年水平，后续仍要警惕XBB等变种对国内居民生产消费产生扰动。短期进口增速回升可能仍有压力。分产品拆分来看，2022年全年拉动我国进口的集中在大宗商品包括煤、原油、天然气等，而机电产品与高新技术产品进口增速分别为-8.2%和-8.8%，拖累我国进口。美国限制我国半导体进口，我国半导体相关产品的增速远低于日韩同期，这一趋势可能在2023年继续延续。

12月份出口增速进一步回落，进口增速也在低位，贸易差额较上月回升。我们仍然维持前期判断，自2022年7月贸易顺差达到1018.58亿美元，当前贸易顺差或已见顶。往后看，我们在《艰苦奋斗，抗击通缩》中预测，2023年我国出口金额单月同比最大降幅可能达到-10%以下，全年出口同比可能在-5.5%左右。随着我国出口与进口额的差距越来越小，贸易顺差或在今年初下滑。