n  上周，欧美股票市场在通胀放缓预期下 。美国市场方面，大盘指数出现分化，科技股权重较高的纳斯达克指数上涨3.31%；与之相对，道琼斯工业指数下跌0.15%；欧洲主要 市场指数全面上涨，德国DAX指数与法国CAC40指数分别上涨2.06%与1.93%。

n  上周A股市场涨跌各异，风格开始逐渐转移。大盘指数上证50与沪深300分别下跌2.19%与0.95%，偏中大盘指数中证500上涨1.48%；小盘指数中证1000上涨2.79%。

n  风格指数方面，上周成长风格涨幅居前，上涨1.96%，成交额相对于基准微增0.38%。金融风格指数下跌1.90%，成交额相对于基准下降超8个百分点。

n  上周，北向资金净流入341.79亿元，继续保持净流入态势；南向资金净流出150.61亿元。

n  上周， 债券收益率全线下降。1年期国债收益率较前一周下降10.7bp至2.61%，5年期国债收益率较前一周下降1.4bp至2.51%。

n  总结来看，美国强劲的非农数据给美国加息放缓预期增加了较大的不确定性，美元指数的下跌趋势或将反转，美股市场依托预期的逼空行情有可能戛然而止。在此背景下，持续大幅净流入的北向资金或将随着人民币升值潮的结束而反转，以MSCI A50指数为代表的蓝筹股可能承压。

风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险等