报告名称: 7月国内重卡销量环比-27%，重汽份额稳居第一

报告类型: 行业报告

报告日期: 20230806

研究员: 陈逸同,刘欢

行业: 汽车

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行业概括：汽车板块本周上涨0.91%，跑赢沪深300指数0.21个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨1.99%，跑赢沪深300指数1.29个百分点，商用车子板块上涨0.97%，跑赢沪深300指数0.27个百分点，货车子板块上涨1.52%，跑赢沪深300指数0.82个百分点，客车子板块下跌0.08%，跑输沪深300指数0.78个百分点。本周汽车零部件板块上涨0.39%，跑输沪深300指数0.3个百分点；汽车服务板块下跌0.49%，跑输沪深300指数1.19个百分点。本周上证综指低于沪深300指数0.33个百分点，汽车板块整体表现良好。
从估值水平来看，截至8月4日，汽车行业PE-TTM为31.75，较上周上涨0.3。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为28.38、76.46和31.19，本周乘用车板块上涨0.56，商用车板上涨0.72，零部件上涨0.14。从汽车相关概念板块来看，本周汽车相关概念板块表现良好。其中，智能汽车上涨最大，上涨2.23%；汽车热管理跌幅最大，下跌0.70%；车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸涨跌幅为1.95%、0.98%、0.91%、0.70%、0.44%、-0.39%。从原材料价格来看，截至8月4日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹指数、沪胶指数分别为18473.22、69211.05、3745.78、12405.81点，本周分别变化0.60%/0.29%/-2.84%/-1.10%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7375元/吨和26.25万元/吨，本周价格分别变化1.03%/-5.75%。
第一商用车网：7月重卡销量环比-27%，重汽稳居第一。根据第一商用车网数据，23年7月，国内重卡市场约销售6.3万辆，同比+39%，环比-27%，累计销售55.1万辆，累计同比+30%。7月销量环比下滑较多，我们认为主要系淡季经销商去库存、宏观经济复苏缓慢等因素所致。其中前五位分别为一汽解放中国重汽（1.8万辆，同比+71%）、陕汽集团（1.2万辆，同比+33%）、（1.1万辆，同比+55%）、东风集团（0.83万辆，同比+4%）、福田汽车（0.55万辆，同比+4%）。
风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不达预期；新能源车技术迭代不及预期。