报告名称: 工程机械迎设备更新机遇，CCMT2024成功落幕

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240415

研究员: 何文雯,孙培德

行业: 机械

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行业要闻：工信部等七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》。4月9日，工信部等七部门近日联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，提出到2027年，工业领域设备投资规模较2023年增长25%以上，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。
住房城乡建设部印发实施方案部署推进建筑和市政基础设施设备更新。4月8日，住房城乡建设部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》，提出要更新淘汰使用超过10年的建筑施工工程机械设备，包括挖掘、起重、装载、混凝土搅拌等工程机械设备。根据慧聪工程机械网，挖掘机、装载机、叉车、压路机国二及以下标准保有量分别有38.8万、36.2万、75.7万、3.4万台，占2023年保有量的19.79%、37.84%、13.35%、23.78%。随着大规模设备更新政策的落地，预计有70%-80%的老旧设备将被淘汰出清，20%-30%的老旧设备会产生以旧换新的需求。
浙江省人民政府关于印发浙江省推动大规模设备更新和消费品以旧换新若干举措的通知。实施设备更新行动要求到2027年，全省工业、能源、建筑、交通、农业等领域设备投资规模较2023年增长30%以上，重点行业主要用能设备能效基本达到先进水平，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过93%、75%。提出到2025年基本淘汰国三及以下老旧营运柴油货车、淘汰国二及以下非道路移动机械30000台。
柳工一季报业绩高增。4月9日，公司发24年一季度业绩预告，24Q1公司预计实现归母净利润4.57-5.36亿元，同比+45-70%；扣非后归母净利润4.13-4.92亿元，同比+51%-80%。主营业务收入同比实现增长，国际、国内市场收入增幅均跑赢行业，尤其国际市场收入占比进一步提升至约50%，盈利能力（含毛利率、销售净利率）稳定增长，促进公司经营业绩大幅增长。
CCMT2024落幕，国产迈向高端化成行业主旋律。CCMT2024于2024年4月8-12日举办，进馆总人数较2018年的上届增长67.99%。与上届展会相比，本届展会上，国内机床企业展出的机床、刀具产品力均有较明显的提升，五轴机床、车铣复合机床、陶瓷刀具等高端产品纷纷占据各家展区显著位置。
市场表现回顾：本周（2024/04/08-2024/04/12）5个交易日，创业板指涨幅为-4.37%，沪深300涨幅为-2.67%，机械设备（申万）板块涨幅为-2.53%，高于沪深300指数0.14个百分点。在申万所有一级行业中位于第12位。估值方面，截至2024年04月12日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为24.54倍。
风险提示：宏观经济下行风险；政策推进不及预期、原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整