投资建议 

  公司于9月27日晚间公告中标宿州市立医院新区工程机电系统一体化采购项目，合同金额为4亿元，公司再次斩获智慧医疗大额订单，印证协同效应持续发力，助力公司业绩高速发展。公司继中标安徽省淮南市绿色智慧城市PPP投资项目和宿州市中煤矿建总医院订单后，再签下宿州市立医院项目，逐步形成区域优势，为搭建区域医疗平台打下基础。未来，公司将继续实施智慧医院平台+地方级医疗平台双平台战略，完成互联网医疗的综合布局。预计公司2016-2018年分别实现营业收入29.58亿元、48.10亿元和64.97亿元，实现净利润2.91亿元、5.01元和7.31亿元，EPS分别为0.45元、0.78元和1.14元，维持“强烈推荐”评级。

投资要点 

  再获大订单，助力公司业绩高速发展。公司中标宿州市立医院新区工程机电系统一体化采购项目，合同金额为4亿元，占2015年公司总收入的23.37%，大额订单助力公司业绩维持高速增长。公司持续向互联网医疗“软硬”一体化综合方案提供商转型，最大程度上利用了原有业务的技术、市场、人才资源优势，促使订单激增，预计公司将承接更多智慧医院订单。 

  协同效应持续发力。该项目内容包括建筑智能化系统、暖通空调系统、供配电系统、以及医疗专项系统，公司是其唯一供应商，一方面验证公司智慧建筑和智慧医疗协同效应带来更多优质订单，另一方面彰显了公司的技术实力逐步获得业内认可。 

  逐步形成区域优势，为区域医疗平台打下基础。公司继中标安徽省淮南市绿色智慧城市PPP投资项目和中煤矿建总医院订单后，再签下宿州市立医院项目， 并以优质大型医院项目为标杆，持续承接周边更多医院智慧医疗项目，为搭建区域医疗平台打下基础。未来，公司将继续实施智慧医院平台+地方级医疗平台双平台战略，完成互联网医疗的综合布局。随着公司转型的逐步落地，智慧医疗业务有望持续大幅增长。 

  后续布局不会停歇。公司于2015年收购“久信医疗”和参股“小鹿暖暖”后，利用总包地位大量承揽智慧医疗软件和运营服务合同，已基本完成对互联网医疗线上线下的基础布局。公司此前与嘉富诚设立“智慧医疗”产业投资基金，并携“就医160”在互联网医疗领域达成战略合作，发挥各自在业务拓展、资金、互联网创新等领域的优势，公司在智慧医疗方面的布局仍将持续。 

  风险提示：智慧医疗业务拓展不达预期。