投资建议

  预计公司2016、2017、2018年EPS分别为0.48、0.79、1.19元，对应PE为70倍、42倍、28倍。三季报业绩预测增幅显著，产能扩张响应行业发展，进入公告，电池销售获保障。维持推荐评级。

投资要点

  三季报业绩预测增幅显著：公司三季报业绩预测显示2016年前三季度归母净利8391.46万元-9964.85万元，同比上升60%-90%（上年同期利润为5244.66万元）。其中第三季度盈利预测为4023.94万元-5597.33万元，同比上升85.47%-158%（上年同期利润为2169.55万元）。净利润出现显著的上升。公司第三季度的净利预测与上半年净利持平或超过上半年净利（上半年归母净利4367万元，扣非归母净利4030万元）。

  产能扩张响应行业发展：公司非公开发行股票数量为不超过4140万股（含4140万股），募资8.868亿元再建年产4.71亿安时（约合1.5Gwh）的动力电池项目。公司的工厂当前分布在广州、珠海和河南驻马店。产能方面，截止2016年5月，公司有1.6Gwh二次锂电产能，其中动力锂电1.3Gwh左右，2015年报中披露公司总产能在年底将达到2.2Gwh。

  进入公告，电池销售获保障：动力电池方面，公司的主要客户有上海航天、江南汽车、东风等企业。此外，公司配套的众泰江南汽车已进入273批和277批公告（纯电动轿车），公司配套的东风汽车已进入了286批公告（纯电动载货汽车底盘、纯电动冷藏车），将促进动力电池的销售。广州鹏辉及其子公司珠海鹏辉均进入到《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录（第四批），看好公司未来的汽车动力电池销售。

  风险提示：新能源汽车发展受阻；3C电池竞争激烈；系统性风险。