投资建议

公司于10月25日晚间发布2016年第三季度报告，前三季度公司实现营业收入10.23亿元，同比增长20.88%，归母净利润4713.10万元，同比下降7.27%，扣非净利润3753.70万元，同比增长36.20%。业绩符合预期，处于预告区间中部。公司业绩实现高速增长的主要原因是在信息安全行业景气背景下公司竞争实力突出，业务实现快速增长。近日，美国网络大面积瘫痪事件再次把网络安全话题推上风口浪尖，现阶段网络攻击数量快速增长并呈现高科技、目标性、组织性特征，网络安全已成为焦点问题，我国网络安全法三审可期，网络安全市场打开已成必然趋势。公司作为信息安全龙头厂商，践行“大安全”生态战略，外延动作频频，与腾讯、阿里、华为等巨头以及业内翘楚深入合作，产品体系全面，未来在网络安全浪潮下，有望充分受益，大概率实现业绩持续高增长。假设赛博兴安于2017年初开始并表，预测公司2016-2018年分别实现营业收入21.46亿元、30.46亿元和41.00亿元，净利润分别为3.47亿元、5.10亿元和6.86亿元，摊薄EPS分别为0.40元、0.57元和0.77元，对应PE分别为59X、41X和31X，维持“推荐”评级。