投资建议 

  当地时间12月4日，由于总统伦齐提出的宪法修正议案未能达到立即执行所需要的23 议员通过的条件，根据宪法第138 条规定，意大利将就该议案举行全民公投。其主要目的为削弱参议院权力、解决行政效率低下等问题。而在12月15日，美联储将会进行本年度最后一次议息会议，而耶伦强硬的态度表达了此次加息概率超过80%，将大概率开启本轮的第二次加息。如若欧洲政治风险爆发叠加美元加息，则金融市场将会陷入大幅恐慌。

投资要点 

  意大利修宪公投的事项和起因；如若欧洲政治风险爆发叠加美元加息，则金融市场将会陷入大幅恐慌。 

  13年2月意大利大选失败回顾及其影响：大选失败导致政治风险暴增，市场不确定性增加，导致金融市场震荡。

  13年至今因政治局势不稳，意大利经济持续衰退，经济呈现通缩迹象。政府负债率已经达到甚至超出了欧盟设定的警戒线，脱欧以避免制裁的呼吁络绎不绝。 

  今年意大利金融市场大跌，反映外界看空情绪严重：其中，银行股大跌是拉动整个股市行情下行的关键。

  公投结果的沙盘推演：若公投成功，未来几年意大利保持平稳；若公投失败，可能会对金融市场产生短期震荡，短期内导致欧元下跌，同时继续推高美元、黄金等避险资产。