投资建议 

  上周沪深两市大跌。两融余额环比减少1.46%，期末余额为9522.57亿元。我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-0.95bp降至-4.53bp，下降3.58个bp，个股多空强度整体有所下降。上周ETF两融市场没有标的变动，22支ETF的两融余额加总达到了383.57亿元，较前期的382.79亿元增加0.20%。

投资要点 

  上周市场回顾：上周沪深两市大跌。两融余额环比减少1.46%，期末余额为9522.57亿元。沪深两市的两融余额差值为1487.11亿元，较前期的1466.78亿元增加1.39%。

  个股情况：我们计算出的市场相对多空强度指标从前期的-0.95bp降至-4.53bp，下降3.58个bp，个股多空强度整体有所下降。我们测算的相对多空强度指标按各市场板块从高到低分别为沪市主板从前期的-0.04bp降至-2.59bp，下降2.54个bp；深市主板从前期的-5.75bp降至-7.71bp，下降1.96个bp；创业板从前期的-5.41bp降至-11.95bp，下降6.54个bp；中小企业板从前期的0.01bp降至-12.18bp，下降12.19个bp。本期融资净流入的个股有277支，较前期减少81个个股。

  ETF情况：上周ETF两融市场没有标的变动，22支ETF的两融余额加总达到了383.57亿元，较前期的382.79亿元增加0.20%。

  风险提示：股市波动的系统性风险。