投资建议 

  本月组合：思创医惠、三一重工、桐昆股份、铜陵有色、安信信托、葵花药业、卫光生物、宇通客车、中青旅、古井贡酒。

投资要点 

  2017年8月配置的股票组合如表所示，主要逻辑： 

  7月末证金布局创业板一度引发市场关于创业板底部已到的热议，我们认为证金公司的行为并不代表其对整个创业板的态度，更多是对部分业绩成长确定性公司的认可。市场的核心矛盾仍在监管和流动性，金融工作会议定调及经济增长韧性使得政策大方向不会变化，金融监管和无风险利率大概率维持紧平衡状况，相应地市场风格不会发生大的变化，中报季继续强调业绩为王。震荡格局下建议关注价值板块轮动，首先持续关注大金融和消费龙头，其次部分景气回升的周期行业机会值得关注，最后关注有真实业绩支撑的成长股的配置价值。 

  本月组合配置相对均衡，结合自上而下和自下而上两个角度进行配置，自上而下选取景气度较好的价值行业然后精选个股，包括二线白酒、化工、工程机械、新能源汽车等行业；自下而上则根据行业研究员推荐，选取估值较低、业绩成长确定性较高的个股。 

  本期组合如下： 

  思创医惠、三一重工、桐昆股份、铜陵有色、安信信托、葵花药业、卫光生物、宇通客车、中青旅、古井贡酒，所选标的涵盖计算机、机械、化工、有色、非银、医药、汽车、餐饮旅游、食品饮料等行业，感兴趣的投资者可以跟相关研究员详细交流。