市场回顾：截至5月25日，上证综指报收3,141.30点，单周（5月21日至5月25日）累计下跌-1.63 %，中小板指数累计下跌2.01 %，创业板指数累计下跌1.75 %。一级行业中涨幅最大的为医药生物，涨幅为2.68%，下跌幅度最大的为采掘，跌幅为5.43%。申万医药生物指数报收9307.51点，累计上涨2.68%，涨跌幅排在行业第一位，跑赢上证综指。细分行业均上涨，生物制品涨幅最大，达3.91%，所有子行业均跑赢上证综指。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为37.90倍，较上周上升1.03个单位。本周申万一级医药生物行业相对于沪深300的12.60倍PE的估值溢价率为200.75%，与上周相比上涨16.39%，位于历史中位水平。

  行业动态：（1）第4批12品规通过一致性评价。（2）第一批罕见病目录发布。（3）国家药监局和卫生健康委员会发布关于优化药品注册审评审批有关事宜的公告。（4）中国首个一周一次降糖药上市。（5）中国首个一周一次降糖药上市。

  公司公告：上海医药（601607）境外全资子公司上药香港与武田瑞士签署购股协议，出资1.44亿美元收购其全资子公司Takeda Chromo Beteiligungs AG100%股权，从而间接持有天普26.34%的股份，交易完成后持有天普约67.14%股权。京新药业（002020）产品左乙拉西坦片通过一致性评价。双鹭药业（002038）收到重组全人抗CTLA-4单克隆抗体注射液（伊匹单抗）的药物临床试验批件。

  重点推荐标的：海普瑞（002399）、大参林（603233）、翰宇药业（300199）、昭衍新药（603127）、安科生物（300009）、乐普医疗（300003）、爱尔眼科（300015）。