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  7月27日，公司发布2018年半年度业绩预报，预计2018年半年度实现归母净利润同比增加893万元到1,138万元，同比增长约73%到93%；预计2018年半年度实现扣非净利润同比增加约596万元到765万元，同比增长约71%到91%。

  上半年业绩快速增长，下半年值得期待

  公司预计2018年半年度实现归母净利润约为2,111万元到2,356万元之间，与上年同期相比，将增加约893万元到1,138万元，同比增长约73%到93%。根据业绩预告，扣除2018年Q1实现的归母净利润877万元，2018年Q2实现归母净利润约为1,234万元-1,479万元，按照中值1357万元计算，同比2017年Q2的归母净利润1910万元，同比减少约29%。由于公司临床前研究服务业务的特点，决定了其业绩通常具有季节性波动。

  Q2单季度业绩不及2017年同期，主要是由于2017年Q2单季度业绩的高基数所致。公司的收入由本期收入和跨期收入两部分组成，试验专题因试验动物种类、试验类型、试验周期等因素导致不同专题的金额及毛利率差异较大，在公司经营过程中，不同营业周期内所开展的试验专题的结构存在差异。2017年Q1和Q2，公司实现归母净利润分别为-692万元、1910万元，主要由于2017年Q1开展的部分试验专题未能在当期结题，而在Q2跨期确认，导致Q2业绩产生高基数。此外，临床前研究服务业务通常下半年业绩显著高于上半年，以2017年为例，上半年和下半年分别实现全年业绩的16%和84%。因此，下半年业绩增长值得期待。

  行业景气度高涨，公司规模化效应逐步显现

  在国家系列鼓励支持创新药的政策下，医药企业研发投入持续加大。在新药研发费用增长、研发周期延长、研发成功率降低的大背景下，越来越多的企业医药选择专业CRO企业协助新药研发。在企业研发投入增长和CRO行业认可度上升的双重因素下，研发服务外包市场需求旺盛，预计未来5年有望保持20%-30%速度增长。

  公司是国内唯一拥有两个GLP机构的临床前CRO企业，其中苏州昭衍是国内规模最大的药物安全性评价机构。2018年苏州昭衍新增产能投入使用，将逐步缓解公司产能紧张的局面。公司是国内首批通过美国GLP认证的机构，拥有全面的国际化行业资质，可保证承接更多的国内外客户合同。技术团队项目经验丰富，研发能力卓越，20多年时间里完成了对逾2000种药物的临床前研究、评价试验，且在国内率先建立了眼科药物、吸入药物、中枢神经系统药物综合评价平台。