？ 行情回顾：本周中信国防军工指数涨跌幅-0.94%，位列29个一级板块涨跌幅的第25位。国防军工三级行业中，航空军工、航天军工、兵器兵装、其他军工均各有涨跌，涨跌幅分别为-2.13%、0.41%、-1.60%、-1.25%。

？ 我国防部回应美制裁中国军方，将加强中俄军事合作。美国以中国从俄罗斯购买苏-35战斗机和S-400地空导弹系统等先进武器为由，宣布对中国军方部门和负责人进行制裁。中国外交部提出严正交涉。不过，专家认为制裁对中国没有任何实质效用。9月27日，国防部发言人任国强表示：中俄是全面战略协作伙伴，双方的军事合作是主权国家之间的正常合作，旨在维护两国的正当利益，维护地区的和平稳定，符合国际法，美方无权干涉。当前，中俄两国的军技合作项目都在按照计划顺利推进。下一步双方还将按照互利共赢，协商一致的原则，进一步加强。

？ 辽宁号航母舰岛首次涂上舷号，或为双航母做准备。9月25日，辽宁号航母的舰岛上涂刷了自己的舷号“16”，这被认为是为了提升这艘航母的海上和空中识别能力，并为未来更多航母服役后组建多航母编队进行准备。对于中国而言，第一艘国产航母虽然相比辽宁舰进行了较多的升级，但对于在空中准备降落的舰载机而言单纯依靠外观进行识别这两艘航母可能依旧存在一定的困难。因此如果效仿美军的惯例在航母舰岛上涂上舷号，无疑会大大降低飞行员的识别难度，这对于刚刚起步的中国航母具有重要意义，也暗示中国海军可能已经开始着手搭建双航母编队并摸索相关的使用方法。

？ 投资建议：本周军工板块整体上涨，跑赢大盘，长期来看军工板块基本面将持续向好。9月27日，我国防部回应美制裁中国军方，将加强中俄军事合作。9月25日，辽宁号航母舰岛首次涂上舷号，为双航母做准备。建议重点关注船舶行业核心标的：中国船舶、中国重工。我军装备通用化、系列化、组合化工作目前已全面启动，结合我国多重政策刺激，中长期我们持续建议三条投资主线：第一，受益于国防武器装备升级的标的，包括航天强国（航天电器、航天电子）、远洋海军（中国重工、中电广通）和战略空军（中航沈飞、中直股份、中航机电、中航光电）。第二，受益于研究所改制和混改等政策提振的标的，包括航天机电、光电股份，国睿科技、四创电子。第三，内生增长稳健、估值较低的民参军标的，包括威海广泰、天银机电、航锦科技，新研股份。