光纤光缆行业拐点未至,公司扩产助力业绩增长——长飞光纤(601869)公司深度报告
作者: 来源: 日期:2018-12-13 字号【
报告名称:《光纤光缆行业拐点未至,公司扩产助力业绩增长——长飞光纤(601869)公司深度报告》
报告类型:公司研究
报告日期:20181212
研究员:周伟佳,于威业
行业:通信
公司代码:601869
投资评级:强烈推荐(首次)
【内容摘要】

 

棒纤缆一体化龙头企业,募资扩产打开发展空间:长飞光纤是全球最大的光纤光缆供应商,也是唯一具备光纤预制棒外销能力的企业。三十年来,长飞一直不断深耕棒纤缆主业,市场份额持续领先。截至2017年底,公司光纤预制棒、光纤、光缆产品在全球市场占有率分别为19.9%,14.2%及13.3%,均位列世界第一。此次,公司强势回归A股,加码长飞潜江自主预制棒及光纤产业化二期、三期扩产项目,满产后将新增1000吨VAD+OVD光棒产能及1000万芯公里光纤产能。随着产能逐步市场,公司行业龙头地位得以巩固。

  公司加码海外业务,培育新增长点:东南亚、非洲等区域光通信产业发展相对落后,4G及FTTH部署正处于初级阶段,需要大量光纤光缆产品及技术支持。公司已在缅甸、印尼、泰国、非洲等地区成立办事处,牢牢锁定对光纤光缆存在强劲需求的海外市场。2015-2017年公司海外收入增速达到33.04%、32.73%和65.05%,远高于国内收入增速。

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