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情绪回暖叠加基本面修复,后续强烈推荐吉宏股份、梦百合——轻工制造周报2019年第13期
作者: 来源: 日期:2019-04-08 字号【
报告名称:《情绪回暖叠加基本面修复,后续强烈推荐吉宏股份、梦百合——轻工制造周报2019年第13期》
报告类型:行业研究
报告日期:20190408
研究员:张潇,林彦宏,邹文婕
行业:轻工制造
投资评级:推荐(维持)
【内容摘要】

 

本周轻工板块强势反弹,前期滞涨的家具板块反弹幅度最大。本周,上证综指上涨5.04%,轻工制造指数上涨5.75%,跑赢上证综指0.71%,在申万28个版块中排名第12。轻工制造板块细分行业涨跌幅由高到低分别为:造纸Ⅱ(+7.48%)、包装印刷Ⅱ(+6.28%)、家用轻工Ⅱ(+4.55%)。上周板块成交量下降687.23万手,周环比-9.14%。个股方面,安妮股份(+23.7%)、吉宏股份(+18.97%)、康旗股份(+18.83%)涨幅靠前;赫美集团(-24.2%)、恩捷股份(-6.92%)、曲美家居(-2.27%)跌幅靠前。

  包装造纸:成本端回落,重点推荐QSR包装独家卡位外卖平台限塑令,包装二维码营销有望成为包装届的分众传媒的【吉宏股份】:同时推荐关注电子烟监管加强下与中烟深度的合作的【劲嘉股份】。

  家用轻工:一二线房地产基本面复苏利好家具板块。竣工方面,目前已有11家上市房企在年报中披露19年竣工面积指引,11家预期竣工总面积同比+34.87%,增速较18年提升14.78pcpts。新房销售方面,我们对50座主要城市(1-3线城市数量分别为424/22)新房销售情况进行了跟踪,截至4月3日,累计成交面积为7558万平米,累计同比+9.65%,涨幅较上周+0.57pcpts。不同线级城市分化加剧,其中一线城市成交回暖最为明显,成交面积累计同比+30.15%,涨幅较上周+3.84pcpts;二线城市成交面积累计同比+18.52%,涨幅基本与上周持平;三线城市成交面积累计同比-9.95%,跌幅略有扩大。贸易战谈判逐渐深入,有望在短期取得较好成果。中美已开启第九轮高级别贸易磋商,4月1日中方宣布继续暂停对美国汽车加征关税,释放积极的缓和信号,中美谈判达成共识的可能性逐渐提高。一二线房地产复苏为家具行业提供机遇,而贸易战风险逐渐化解利好出口,建议选择基本面良好、估值较低的标的,继续推荐记忆棉床垫龙头【梦百合】:内销改革19年有望放量,品牌力提升自主品牌占比持续升高;同时推荐关注沙发龙头【顾家家居】【敏华控股】;定制方面,推荐关注龙头【好莱客】【尚品宅配】【索菲亚】【欧派家居】。

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