本期要点

投资建议 

  进入5月以来，海外股票普遍下挫，而本周大多股指继续下探：美国三大股指持续下跌，欧洲市场与亚太市场也普遍大幅下跌，仅俄罗斯与孟买仍有小幅上涨。A股主要股指本周全线回弹，申万一级行业中18个行业跑赢沪深300指数，其中农林牧渔行业跑赢10.71%。债市方面，国债主要指数几乎持平，但中转债仍大幅下调0.8%；美国国债收益率则出现连续一周倒挂，发出危机信号。外汇市场，美元指数高位震荡，而美元中间价持续冲击“6.90”大关。由于全球经济动荡，投资者避险情绪攀升，现货黄金冲破“1300”，其他避险资产价格也应预期上涨。

  上周各类基金的平均业绩来看，权益型的基金跟随A股市场全线小幅回升，而债券类基金中除混合债券型一级基金和增强指数型基金外，其余类型也小幅上涨。货币基金依然表现稳定，QD类基金则涨跌互现。5月以来，中美贸易摩擦升级，资本市场处于动荡时期，欧美市场普遍下挫，投资者应谨慎配置海外权益资产。 

  自5月起，全球市场持续下挫，主要股市连跌数周，投资者避险情绪攀升。随着A股入摩入富，外资配备人民币资产需求旺盛，避险需求亦将提升，股指期货扩大开放趋于成熟。 

  风险提示：由历史数据总结推断的观点，未来可能由于市场变动而失效。