事件：2019年8月8日，公司发布2019年半年报，2019年1-6月公司实现营收7.43亿元，同比增长47.56%，实现归母净利润1.82亿元，同比增长48.92%。

  下游需求旺盛叠加存量更新及配锤率提升，破碎锤业务高增长：2019H1公司破碎锤实现营收5.38亿元，同比增长62.19%，占总营收72.35%，实现毛利2.49亿元，同比增长65.42%，毛利率达46.27%，同比上升0.9个百分点，破碎锤业务高增长受益于下游及更新需求旺盛以及配锤率的提升。下游需求方面，下游基建发展+新型城镇化建设+旧区改造激发需求，工程机械行业高景气，支撑挖掘机销量，从而拉动破碎锤增量需求。2019H1挖掘机械产品共计销售127,207台，同比增长14.2%。更新需求方面，破碎锤存量更新需求旺盛，液压破碎锤的使用期限在3-5年，属消耗品，受挖掘机周期性影响较小，更新需求稳定。配锤率方面，我国挖掘机配锤率约为20-25%，相较于发达国家的35%及日韩的60%仍有较大提升空间，带来破碎锤广阔市场空间。

  乘国产替代之东风，液压件业务自主研发优势显著：2019H1公司液压件实现营收2.3亿元，同比增长37.29%，占总营收30.96%，实现毛利0.63亿元，毛利率27.4%。《液压气动密封行业“十三五”发展规划》明确指出，到2020年60%以上高端液压元件将实现自主保障。公司2009年开始自主研发液压件，目前已实现液压泵、行走及回转马达、多路控制阀等高端液压件的国产化。在政策助力液压件国产替代的大背景下，液压件业务有望成为公司新的业绩增长点。