受疫情冲击2月销量下降明显,汽车消费刺激政策面预期乐观——汽车周报2020第9期
作者: 来源: 日期:2020-03-17 字号【
报告名称:《受疫情冲击2月销量下降明显,汽车消费刺激政策面预期乐观——汽车周报2020第9期》
报告类型:行业研究
报告日期:20200317
研究员:孙志东,刘欣畅,刘佳
行业:汽车
投资评级:推荐(维持)
【内容摘要】

 

n  投资要点:汽车板块本周下跌6.5%,跑输沪深300指数0.6个百分点。二级板块方面,汽车整车板块本周下跌5.5%,跑赢沪深300指数个0.4个百分点。整车板块下,乘用车子版块下跌5.4%,跑赢沪深300指数0.5个百分点,客车子版块下跌7.1%,跑输沪深300指数1.2个百分点,货车子版块分别下跌4.2%,跑赢沪深300指数1.7个百分点。本周汽车零部件板块下跌7.4%,跑输沪深300指数个1.6个百分点;汽车服务板块下降2.5%,跑赢沪深300指数3.4个百分点。本周沪深300指数表现弱于上证综指1.1个百分点,汽车板块整体表现较差。本周汽车相关概念板块有涨有跌。其中只有充电桩指数上涨,本周上涨2.4%。锂电池指数跌幅最大,本周下跌7.6%。新能源汽车、智能汽车、汽车后市场、车联网、传统汽车跌幅分别为4.2%3.8%6.2%4.8%6.5% 

n  总量上,2月受疫情冲击,汽车批发端销量大幅下滑。中汽协发布2月汽车产销数据,2月汽车销量31万辆,同比下降79%,环比下降83.9%;其中乘用车销量22.4万辆,同比下降81.7%,环比下降86.1%;商用车销量8.6万辆,同比下降67.1%,环比下降73.1%2月乘用车同比环比均出现大幅下滑,主要是受疫情短期冲击。供给端2月车企复工进度缓慢产出较低,需求端一方面是4S店的开业时间被推迟,另一方面,购车人群主动减少不必要活动,进店购车计划被推迟,尽管210日之后全国大部分省市开始陆续复工,但是办公形式或以居家线上办公为主,所以几乎整个2月消费者以居家躲避疫情为主,汽车消费几乎停滞。但是从当周日均销售数据来看,行业保持复苏态势。根据乘联会数据,2-3月第一周乘用车批发端当周日均销量同比跌幅依次为94%/93%/93%/74%/68%,零售端当周日均销量同比跌幅依次为96%/89%/83%/63%/51%,改善趋势明显。 

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