事件：台积电2020年5月实现营收938.19亿新台币，同比增长16.64%，环比下降2.27%，单月营收再创历史同期新高。

  单月营收再创历史同期新高，半导体产业向上趋势不改：台积电5月营收再创历史同期新高，历史高值为2018年5月809.69亿新台币，较历史同期高值增长约15.9%，5月订单与业务体量不减。同比增速方面，5月同比增长16.64%，2015~2019年5月环比增速分别为15.41%、4.88%、-1.06%、11.23%、-0.66%，2020年5月收入同比增速仍为近5年新高。环比增速方面，5月环比下降2.27%，2015~2019年5月环比增速分别为-6.87%、10.07%、28.00%、-1.10%、7.69%。业绩指引方面，台积电于4月16日公布Q2业绩指引，预计Q2实现收入101~104亿美元，折合约3030~3120亿新台币；其中4月与5月营收合计1898.21亿新台币，差减法预计6月实现收入1131.79~1221.79亿新台币，同比增长约31.80%~42.29%。总体来看，台积电4月与5月营收均略低于业绩指引平均值，但均创历史同期新高，考虑海外疫情影响，我们认为半导体产业景气度向上趋势不改。若需达成业绩指引目标，6月收入体量需超过1100亿新台币，有望再创新高；而叠加华为赶单以及下半年苹果5G新机排单影响，台积电Q2仍有希望完成业绩目标。

  台积电处于中美科技摩擦浪尖，股东大会表示维持Q2季度营收预估：2020年6月9日，台积电召开股东大会，首次正面回应与华为合作问题。台积电董事长刘德音表示，“从今年5月15日起60天内，也就是到7月14日，包括台积电在内的所有供应商，例如还有三星、中芯国际等均处于法规解释阶段，只有到期后才知道是否需要申请出口许可证。”除此之外刘德音预测，“摩擦”还会持续下去，虽然当前华为首当其冲，但也对美国一些企业造成了影响，以及夹杂中间左右为难的也不仅台积电一家公司。不过无论如何，积极培养“抵抗力”，找出解决方案，以应对大环境的变化是当前所有公司都该做的事情。目前台积电在南京工厂的运营一切正常，12寸晶圆厂的产能在今年年底能扩大至2万片，且订单已满。对于二季度的业绩，台积电将维持此前对于二季度营收101亿至104亿美元的预估，此外，台积电还确认二季度毛利润率展望在50%-52%。台积电管理层还表示，尽管存在不确定性，以美元计算，该公司在2020年将实现15%-19%左右的增长。