业绩符合预期,战略看好NMN——金达威(002626)公司动态点评
作者: 来源: 日期:2020-08-25 字号【
报告名称:《业绩符合预期,战略看好NMN——金达威(002626)公司动态点评》
报告类型:公司研究
报告日期:20200824
研究员:刘鹏
行业:中小市值
公司代码:002626
投资评级:强烈推荐(维持)
【内容摘要】

 

事件:公司发布中报业绩公告,2020上半年实现营业收入16.08亿元,同比增长3.50%,实现归母净利润4.95亿元,同比增长33.72%,基本每股收益为0.81元,同比增长35%。

  VA系列产品价格上涨,营收毛利率双升。维生素A系列产品实现营业收入3.76亿元,同比增长1.09%;毛利率为77.35%,同比增加1.21%。根据百川盈孚,今年以来,维生素A价格先涨后跌,均价为427.7元kg。去年均价为356.6元/kg,预计今年下半年海外疫情未能完全好转,仍对维生素供给造成一定影响,今年VA均价水平将比去年高。 

  辅酶Q10价格与毛利率水平大幅提升。辅酶Q10系列产品实现营业收入3.15亿元,同比增长31.07%;毛利率为79.78%,同比增加38.81%。辅酶Q10营收毛利率提升主要系销售价格上涨影响所致,同时营业成本同比减少55.10%,主要系单位成本下降和销量下降影响所致。从去年下半年至今,辅酶Q10一直维持涨价态势,金达威市占率60%以上,受益较大。 

  营养保健品实现正增长,NMN在天猫旗舰店销售情况良好。营养保健食品实现营业收入8.29亿元,同比增长4.69%;毛利率为34.70%,同比增加1.25%。其中,DRB营业收入增加30.11%,主要系疫情期间保健品需求量增长带来的收入增长;Zipfizz营业利润、净利润比上年同期分别增加35.42%、35.19%,主要系疫情期间线上销售业务增长,以及线下推广费用减少综合影响所致。NMN在天猫旗舰店销售情况良好,7月9日首次上架,第一批现货(约1500瓶)于上架一周后售罄。自售罄至目前约一个多月时间依然处在预订状态,截至8.23,根据天猫官网显示,单瓶装总销量为12428件,按1499元售价计算销售额为1863万元;2瓶装总销量为1259件,按2998元售价计算销售额为377万元。两种规格NMN产品合计销售额为2240万元。 

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