Q2有色板块业绩回暖 关注黄金股及军工材料股业绩兑现——2020年中报总结
作者: 来源: 日期:2020-09-08 字号【
报告名称:《Q2有色板块业绩回暖 关注黄金股及军工材料股业绩兑现——2020年中报总结》
报告类型:行业研究
报告日期:20200908
研究员:吴轩,孙志轩
行业:有色金属
投资评级:推荐(维持)
【内容摘要】

 

上半年有色板块业绩回落 黄金板块表现亮眼:2020年H1有色金属板块实现营业收入9053亿元,同比增长15.86%;归母净利润136.26亿元,同比减少28.87%。子板块中工业金属板块因Q1工业金属价格大跌,归母净利润同比下滑50.90%;黄金受益于金价上涨,归母净利润同比增长85.25%;稀有金属及新材料板块归母净利润均同比下滑,分别下降62.91%、47.09%。行业ROE为1.89%,同比下滑0.93个百分点,行业销售净利率1.79%,同比下滑1.03个百分点,成为影响ROE的主要因素。

  Q2板块业绩有所修复 黄金板块延续强势态势:2020年Q2有色金属板块实现营业收入5132亿元,同比增长21.11%;归母净利润95.55亿元,同比下滑7.11%,较Q1显著收窄。申万三级子板块中黄金、钨、稀土、磁性材料板块同比出现增长,其余板块尽管环比均较Q1有所修复,但同比仍有所下降。上涨板块中,磁性材料及黄金板块业绩最为亮眼,分别同比增长252.21%、135.14%。

  资产负债率显著反弹 行业估值仍处于底部区间:2019年有色整体下游不振,企业经营环境恶化,行业负债规模出现反弹,随着疫情爆发,有色企业经营受冲击较为严重,行业资产负债率达到57.17%,较2019年底环比提高1.23个百分点。行业估值伴随国内股市反弹以及H1行业利润下降现有一定提升,目前行业整体TTM-PE44.26倍,PB2.45倍,仍处于近5年来底部位置。

下一篇: :《“行走的汾酒”注入国改新活力,文化IP建设加速...
  • 扫一扫
    扫描二维码关注微信

  • 扫一扫
    扫描二维码关注微博

投诉电话:95514    传真:0755-83460310
投诉邮箱:tousu@cgws.com
请微信关注“深圳投资者服务”公众号

长城证券股份有限公司       |       版权所有 COPYRIGHT 2016 GREAT WALL SECURITIES CO,LTD ALL RIGHT RESERVED       |       粤ICP备B2-20030417号

工信部备案网站:http://beian.miit.gov.cn/