n 头部厂商加速布局Mini LED，渗透率有望加速提升：自2019年开始Mini LED产品密集发布，苹果、小米、TCL、海信、华硕、群创、友达、京东方等巨头纷纷推出Mini LED背光或类似技术的电视、显示器、VR 和车载显示等终端产品。今年以来除了三星、TCL、康佳等Mini LED的头部厂商，AOC、HKC、华硕作为显示器的知名品牌也纷纷切入Mini LED市场，Mini LED显示器新品显著增加。近日HKC惠科推出旗下首款国产Mini LED旗舰显示器PG27P5U，采用Mini LED直下式背光，设置512个灯板分区，布局2048颗灯珠，在色彩表现和响应速度上均有良好表现。Mini LED拥有高画质、低功耗、寿命长等优点，且在成本端相较于OLED更具有竞争力，伴随各头部厂商的加速布局， Mini LED迎来规模商业化元年，随着产业链的成熟、成本的下降，2021年Mini LED背光产业有望迎来快速渗透。
n 晶圆代工大厂相继涨价，半导体行业高景气度持续：目前全球晶圆代工产能仍旧紧缺，台积电、联电、世界先进等晶圆代工大厂陆续宣布下半年涨价，近日市场再传出晶圆厂三星等也将调升晶圆代工价格15%~20%，具体的涨价幅度将取决于客户的订单量、芯片种类和合同期限，新价格将在4至5个月后正式生效。此外，韩国晶圆产业的后端制程公司也将涨价，封装业者和组装厂将9月底前调高价格，21年以来全球晶圆代工厂几乎均调升报价，半导体行业的高景气度持续。随着IC的新应用持续增加，且短期看晶圆代工厂的产能无明显上升，预计晶圆代工产能持续紧张，行业景气度有望持续。
n 投资建议：物联网行业需求持续渗透，关注MCU产业链相关公司兆易创新；汽车电子领域关注国内ODM和功率半导体的龙头闻泰科技；半导体行业周期复苏，推荐封测板块长电科技、华天科技、通富微电；半导体材料板块沪硅产业、安集科技；半导体设备板块中微公司、汉钟精机、新莱应材；功率半导体厂商华润微；液晶面板板块相关公司京东方、TCL科技；玻璃基板相关公司彩虹股份。MiniLED 和照明双驱动，建议关注 LED 产业链标的瑞丰光电、鸿利智汇、三安光电、华灿光电、乾照光电、聚飞光电。
风险提示：疫情控制不及预期；手机出货量不及预期；产能扩张不及预期；5G建设不及预期；科技领域贸易摩擦加剧。
