报告类型: 行业报告

报告日期: 20231206

研究员: 侯宾,姚久花

行业: 通信

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

事件：12月1日，深圳市工信局印发《深圳市算力基础设施高质量发展行动计划(2024-2025)》，提出打造算力先锋城市和中国算网城市标杆。
推动算力规模和运载能力提升，打造算力多元供给：根据《计划》，算力规模方面，到2025年，全市数据中心机架规模达50万标准机架，通用算力达到14EFLOPS（FP32），智能算力达到25EFLOPS（FP16），超算算力达到2EFLOPS（FP64）；算力布局方面，按照“城市+园区+边缘”协同推进，并探索“算力飞地”发展模式，积极响应和落实国家“东数西算”战略，规划建设韶关、贵安等数据中心产业园，引导对网络时延要求不高数据的存储与计算转移；在算力运载能力方面，打造“市内1ms，到韶关枢纽节点3ms，到贵安枢纽节点10ms”的毫秒级时延圈，重点应用场所OTN覆盖率100%。我们认为，目前高性能算力发展仍处于早期阶段，算力缺口较大，算力基础设施建设有较大发展空间。
存力已成算力的竞争焦点之一，推动先进存储创新发展：计划指出，到2025年，存储总量达到90EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%，并从先进存储技术、热温冷数据分类分级标准体系、关键行业数据容灾备份三方面入手，着力推动存力建设。在先进存储技术方面，鼓励存算并举，规划建设与计算相匹配的存储体系，围绕全闪存、蓝光存储、硬件高密、数据缩减、编码算法、芯片卸载、多协议数据互通等技术，构建基于先进存储的存力基础设施。我们认为，在算力军备竞赛加速的背景下，存力已成为算力性能提升的一个重要发力点，先进存储有望迎来量价齐升。
绿色低碳方面，算力配套设施有望持续升级：计划指出，到2025年，新建数据中心电能利用效率（PUE）降低到1.25以下，绿色低碳等级达到4A级以上；并启动“老旧小散”数据中心升级改造，强化网络、数据、算力设施安全管理和能力建设，构建完善的安全保障体系。我们认为，随着算力需求的提升和政策对PUE的明确要求，液冷有望凭借低能耗、高散热效率等优势加速替代。
相关标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商/服务器/存储：朗科科技、中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、工业富联、星网锐捷；光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛；IDC/散热：淳中科技、曙光数创、高澜股份、英维克、佳力图、申菱环境、润建股份；工业互联网：工业富联、东方国信、三旺通信、东土科技、赛意信息、中控技术、宝信软件；卫星互联网：海能达、海格通信；物联网模组：美格智能、移远通信、广和通；PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术。
风险提示：数字经济推进不及预期；政策支持力度不及预期；市场推进不及预期；宏观经济环境恶化风险。