报告名称: 1-2月家电出口量+38.6%，延续高景气

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240312

研究员: 荣泽宇

行业: 家电

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

本周行情回顾：本周家用电器板块涨幅为1.75%，跑赢沪深300指数1.55个百分点。从细分板块来看，上周家用电器板块在31个申万一级行业涨跌幅中排名第9位。子版块中白色家电、黑色家电、小家电均上涨，分别为2.42%、1.56%、0.92%；厨卫电器、照明设备、家电零部件均下跌，分别为0.21%、0.41%、0.58%。相关个股标中四川九洲、天银机电、长虹华意、朗迪集团、奥马电器领涨，涨幅分别为44.11%、19.92%、17.41%、14.95%、14.15%；小崧股份、融捷健康、老板电器、春光科技、欧普照明领跌，跌幅分别为1.75%、0.35%、0.12%、0.29%、0.44%。
本周主要品类数据跟踪：（1）冰箱线上、线下销额分别同比上涨6.16%、下跌7.95%；（2）洗衣机线上、线下销额分别同比上涨12.6%、下跌4.35%；（3）空调线上、线下销额分别同比上涨36.52%、下跌14.87%；（4）彩电线上、线下销额分别同比下跌11.57%、上涨1.15%；（5）集成灶线上、线下销额分别同比下跌76.74%、上涨75.05%；（6）洗碗机线上、线下销额分别同比下跌26.82%、下跌6.35%；（7）扫地机器人线上、线下销额分别同比下跌40.38%、下跌23.74%；（8）电蒸锅线上、线下销额分别同比上涨14.87%、上涨91.23%。
投资建议：我们认为需要把握“外销回暖、机器人赛道、第二增长曲线”三个主要逻辑，寻找2024年家电行业板块与个股的投资机遇：1）外销回暖：全球化布局的海尔智家；智能短交通业务龙头的九号公司；海外市场品牌声量持续提高的石头科技。2）机器人：重点推荐国产服务机器人领军者的优必选；视觉交互技术扎实；相关标的有服务机器人品类丰富的萤石网络。3）多元增长曲线：特斯拉机器人重要合作商三花智控；汽零热管理业务快速发展的盾安环境；车载显示业务稳步推进的光峰科技；高速吹风机稳步放量的飞科电器。
风险提示：需求不及预期、汇率波动风险、竞争加剧风险、技术创新风险