报告名称: 6月挖机国内销量+25.60%，头部船企半年度业绩高增

报告类型: 行业报告

报告日期: 20240715

研究员: 何文雯,陈郁双,孙培德

行业: 机械

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行业要闻：上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理办法。
为规范上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理，推动国二非道路机械提前报废和更新，改善环境空气质量，市生态环境局会同市发展改革委、市财政局制定了《上海市鼓励国二非道路移动机械更新补贴资金管理办法》。政策更新了补贴支持范围，对本市报废农业机械以外的国二非道机械且购置新能源机械，并在市完成新能源机械申报登记的所有人，给予更新补贴；对市报废国四场内车辆且购置新能源车辆，并在市完成新能源场内车辆申报登记的所有人，给予更新补贴。（来源：上海市人民政府）
中国机床工具工业协会发布2023年机床工具行业上市公司运行情况。
2023年重点关注的上市公司，较2022年增加一家。共计58家，其中深交所主板23家，创业板21家；上交所主板5家，科创板9家。截至2023年末，行业上市公司的资产总计为2761.6亿元，较年初增长5.3%。负债合计为1270.6亿元，较年初增长4.0%。资产负债率为46.0%，较年初下降0.6个百分点，较年初增长的企业占比48.3%，较年初下降的企业占比占51.7%。总体上资产增长略快于负债增长，资产负债率微降。
2023年，行业上市公司实现营业收入1283.6亿元，同比增长2.5%。其中，39家同比增长，占67.2%；19家同比下降，占32.8%。实现利润总额97.3亿元，同比下降1.8%。其中，26家同比增长，占44.8%；32家同比下降，占55.2%。2023年的亏损面为12.1%，同比扩大3.4个百分点。
2023年度，机床工具行业受国际环境、地缘政治及下游装备投资乏力等因素影响，整体面临较大的经营压力。行业上市公司部分经济运行指标呈现下行，面临着盈利能力下降、账款回收难度大、订单减少等压力。但对比主要指标的同比变化情况，行业上市公司运行质量明显好于行业整体水平，仍然是行业的优质企业群体。（来源：中国机床工具工业协会）
2024年6月份CPI同比继续上涨，PPI同比降幅收窄。
国家统计局7月10日发布6月全国CPI和PPI数据，6月份，消费市场供应总体充足，全国CPI环比季节性下降，同比继续上涨。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，涨幅与上月相同，继续保持温和上涨。
从CPI环比看，非食品中，受国际油价波动影响，国内汽油价格下降2.0%；受“618”促销等影响，汽车、家用器具、文娱耐用消费品价格降幅在0.8%—1.3%之间；临近暑假出行增多，交通工具租赁费和飞机票价格分别上涨6.4%和2.5%。
从同比看，扣除能源的工业消费品价格上涨0.1%，涨幅与上月相同，其中燃油小汽车和新能源小汽车价格分别下降6.0%和7.4%，降幅均继续扩大。
PPI方面，装备制造业中，锂离子电池制造价格环比下降0.5%，新能源车整车制造价格环比下降0.1%；从同比看，主要行业中，非金属矿物制品业价格下降6.9%，电气机械和器材制造业价格下降2.9%。（来源：国家统计局）
2024年6月挖掘机国内市场销量7661台，同比增长25.6%。
据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%；出口8942台，同比下降7.51%。
2024年1—6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%；其中国内53407台，同比增长4.66%；出口49806台，同比下降13.8%。
2024年6月销售电动挖掘机16台（6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级11台，40吨以上2台）。（来源：中国工程机械工业协会）。头部船企半年度业绩高增，看好未来盈利持续提升。
7月9日-11日，头部船企陆续发布2024年半年度业绩预告。
中国船舶预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润在135,000万元至150,000万元之间，与上年同期相比，增加79,682万元至94,682万元之间，同比增加约144.04%至171.16%。
中国动力预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润45,907万元到51,645万元，与上年同期相比，将增加17,221万元到22,960万元，同比增加60%到80%。
中船防务预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润13,500万元到16,000万元，与上年同期相比，将增加12,233万元到14,733万元，同比增加965.91%到1163.30%。
中国重工预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为50,000万元至58,000万元之间，与上年同期相比，将增加30,788万元至38,788万元，同比增加160.25%至201.89%。
市场表现回顾：本周（2024/07/08-2024/07/12）5个交易日，创业板指涨幅为+1.69%，沪深300涨幅为+1.20%，机械设备（申万）板块涨幅为+1.03%，落后沪深300指数0.17个百分点。在申万所有一级行业中位于第12位。
估值方面，截至2024年07月12日，申万机械设备板块市盈率为24.7倍。
风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整