报告名称: 加速氢能全链发展，助力氢能推广应用

报告类型: 行业报告

报告日期: 20250609

研究员: 于夕朦,王泽雷

行业: 电力设备及新能源

投资评级：强于大市(维持)

【内容摘要】

行情回顾：截至2025年6月6日，氢能源指数收盘价为2040.75点，本周涨跌幅为1.76%，2025年初至今涨跌幅为14.85%。氢能行业周涨幅前五的公司为科恒股份、超捷股份、龙蟠科技、恒勃股份、渤海化学，涨幅分别为33.4%、28.42%、19.29%、16.07%、15.34%。
重点事件点评：国内氢涡轮发动机首次飞行验证圆满成功；全球最大绿色氢氨醇一体化项目核心设备成功发运；艾氢技术发布国内首台模块化镁基固态自动供氢系统；德国和英国拟建北海400英里海底氢气管网；全球首座大型商业化电制甲醇工厂正式投产；印度石油公司将于2027年在帕尼帕特建立印度最大的绿色氢工厂；北京市经济和信息化局印发《北京市促进高精尖产业高水平对外开放行动方案（2025年）》；四川省经济和信息化厅发布《四川省氢能产业中长期发展规划（2025—2035年）》；盐城市人民政府印发《盐城市国家碳达峰试点建设推进方案》；川维化工高纯氢月销量创新高；北京聚智合众科技有限公司完成1.1亿元A轮融资股权变更交割；中能建松原绿色氢氨醇一体化项目制氢成套设备顺利发运。
核心观点：发展氢能全链产业，探索氢能应用场景。鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持续稳定增多，制氢技术有所突破，制氢投资力度加大，建议关注参与电解槽招投标的公司；中游加快氢能输用发展，推动建设加氢站，建议关注具备输氢能力的企业；下游氢能探索多场景应用，促进氢能交通推广，建议关注氢车应用领域的企业。
风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。