报告名称: 并购重组周报（2025/08/08-2025/08/14

报告类型: 投资策略研究

报告日期: 20250817

研究员: 汪毅,王正洁

 

【内容摘要】

2025/08/08-2025/08/14期间，新增并购重组的上市公司有4家，分别为永吉股份、*ST生物、万辰集团、开普云，涉及的并购重组事件有4个，涉及的上市公司均为竞买方。本周的并购重组上市公司涉及的行业有轻工制造、医药生物、食品饮料、计算机。
永吉股份：公司主要从事烟标、酒标及其他包装印刷品的设计、研发、生产和销售业务，专注于为烟草制品和酒类制品提供高品质的外包装解决方案。公司凭借多年的行业经验和技术积累，形成了完整的印刷包装生产流程及质量控制体系，服务于贵州中烟、江苏中烟等知名烟草企业，以及茅台、习酒、舍得等白酒品牌。此外，公司通过其澳大利亚子公司TasmanianBotanics（TB）涉足管制药品业务，主要生产用于治疗慢性疼痛、癌症镇痛、儿童癫痫及精神疾病辅助治疗的干花和精油类产品，并积极拓展销售渠道。2024年，公司还计划通过并购进一步完善在澳大利亚的管制药品产业链布局。公司业务涵盖包装印刷和管制药品两大板块，致力于通过技术创新和市场拓展，提升综合竞争力和盈利能力。本次交易中公司筹划通过发行股份及支付现金的方式收购南京特纳飞电子技术有限公司（以下简称“特纳飞”）的控制权。特纳飞是一家成立于2019年的有限责任公司，专注于数据存储主控芯片的研发、生产和销售，其产品可广泛应用于消费电子、图形视频、车载存储、工业级及数据中心等多个领域。
*ST生物：公司是一家以“生物医药+节能环保”双主业为核心业务的综合性企业。在生物医药领域，公司主要提供干细胞和免疫细胞的检测、储存及技术服务，包括新生儿干细胞储存和成人免疫细胞储存，并与医院及临床研究机构合作，开展细胞治疗和临床转化研究，同时销售医疗器械及美妆产品。在节能环保领域，公司通过合同能源管理（EMC）、建设-移交（BT）等模式，为客户提供分布式光伏系统设计、投资建设、运营维护等服务，以折扣电价销售给工业企业并售余电至电网公司，从而获取节能收益。本次交易中公司计划收购湖南慧泽生物医药科技有限公司（以下简称“慧泽医药“）51%的股权，从而获得标的公司的控制权。慧泽医药是一家专注于药物研发及临床评价的专业CRO公司，其主营业务主要包括药学研究、临床试验和生物分析、数据管理统计分析，其中85%以上的收入来源于临床评价服务。慧泽医药与国内外三百多家医药及相关企业建立了长期、友好的战略合作关系，并已完成各类技术服务项目超过1,000项。此次收购旨在通过并购拓展南华生物的生物医药板块业务，增强其在药物研发及临床评价领域的服务能力，提升公司整体盈利能力和抗风险能力，同时发挥业务间的协同效应，推动公司长期可持续发展。
万辰集团：公司是一家主要从事鲜品食用菌研发、工厂化培育与销售的企业，同时也开展量贩零食业务。公司利用现代生物技术，采用工厂化方式进行食用菌生产，为市场提供“绿色、环保、安全、优质”的食用菌产品，包括金针菇、真姬菇（如蟹味菇、白玉菇、海鲜菇）和鹿茸菇等。公司拟向淮南市盛裕企业管理有限公司和淮南市会想企业管理有限公司购买其所持有的南京万优商业管理有限公司49.00%股权，交易总价为137,922.50万元。南京万优的主营业务为量贩零食销售，属于“F批发和零售业”之“F5219其他综合零售”行业。此次交易旨在进一步整合优质资产，提升上市公司在量贩零食领域的市场竞争力和盈利能力。
开普云：公司专注于人工智能技术，构建了完整的AI产品体系，涵盖AI算力、大模型、智能体中台和智慧应用，具备从底层算力到顶层应用的全链条交付能力。在AI大模型领域，公司自主研发了开悟多模态大模型，并通过了国家深度合成服务算法备案，广泛应用于政务、能源、媒体等行业，助力数字化转型。此外，公司还提供AI内容安全服务，保障大模型应用的安全性，服务于政府、央国企、媒体等多领域客户。在数智能源方面，公司通过虚拟电厂智慧调控平台等产品，赋能新能源电力系统的优化调控和智能化管理，推动新型电力系统建设。公司计划收购深圳市金泰克半导体有限公司或其存储业务资产的控制权。金泰克半导体有限公司是一家主要从事电子存储器产品的研发、生产、销售及相关软件开发的企业，其经营范围还包括货物及技术进出口、有形动产租赁和电子产品检测。
风险提示：并购重组失败、政策重大变化、并购效果不及预期、行业景气度下行