再生医学领域领导者，口腔修复膜和骨修复材料增长空间广阔

  公司立足于再生医学领域，主要产品包括口腔修复膜、生物膜、骨修复材料，应用在口腔科、神经外科领域。2017年，口腔修复膜和生物膜的营收占比分别为47.44%和47.22%，毛利率分别为93.73%和94.56%，是公司收入和利润的主要来源。 

  口腔修复膜2017年营收8670.82万元，同比增长17.96%。口腔修复膜在口腔科应用的细分科室为颌面外科及种植科：1）公司在颌面外科市场占据主导地位，颌面外科手术量较多的公立医院为主要市场。口腔修复膜在颌面外科使用的面积较大，收入占比较高，销量增长稳定。2）种植牙在2017年全国约有200万颗，其中有50%（100万颗）需要用到口腔修复膜、骨修复材料类产品，市场空间巨大。目前我国口腔修复膜市场由外资企业盖氏占据主导地位，公司产品在国内企业中居于领先地位。正海生物的口腔修复膜较外资产品性价比优势突出，具备进口替代机会；且2017年规格由45个提升至500余个，有利于应对招投标和价格维护。

  骨修复材料2017年营收838.53万元，同比增长21.81%。国内市场目前也是由盖氏主导，公司产品是国内第一款含有胶原蛋白的产品，伴随公司学术推广以及招标入院工作的推进，骨修复材料有望快速放量。 

  近年来，随着民营牙科医院诊所的发展和我国居民口腔保健意识的提高，我国种植牙行业以30%的速度快速增长，公司的口腔修复膜和骨修复材料产品将充分受益于行业增长，且进口替代空间广阔。 

  生物膜位列三甲，增速高于行业平均 

  生物膜是公司第二大收入来源，2017年实现营收8631.21万元，同比增长23.71%。生物膜主要用于硬脑（脊）膜缺损的修复，在国内属于相对成熟的品种。正海生物的生物膜产品市占率在国内企业位居前三，主要终端市场为三甲医院，销量增速高于行业平均。公司同时积极开发升级产品新一代生物膜，通过丰富生物膜产品线，有望进一步抢占该领域市场份额。