长城证券股份有限公司

8月销量整体微增,自主表现强势——上汽集团(600104)公司动态点评
作者: 来源: 日期:2018-09-11 字号【
报告名称:《8月销量整体微增,自主表现强势——上汽集团(600104)公司动态点评》
报告类型:公司研究
报告日期:20180910
研究员:孙志东,刘佳
行业:汽车
公司代码:600104
投资评级:强烈推荐(维持)
【内容摘要】

 

事件:公司发布20188月份产销快报。8月份共实现汽车销量52.8万辆,同比增长0.33%,环比增长9.24%1-8月份累计实现销量453.2万辆,累计同比增长9.05%。其中上汽乘用车依然保持强劲的销售势头,销量同比增长22.96%,随着MG HSMarvel X的上市,预计会进一步促进上汽乘用车的销量。上汽大众销售稳定,同比增长2.70%,随着途观PHEV和紧凑型SUV Tharu的上市,上汽大众仍将维持较好的销量增速。上汽通用一方面受三缸机影响,另一方面去年同期基数很高,导致销量同比下降3.81%,但是环比上升17.10%,说明销售势头出现了明显的复苏。上汽通用五菱表现较弱,销量同比下降5.83%,宝骏品牌销量下滑较大,主要是受到自主品牌价格下探和车型产品力的影响,但是也可以看到宝骏品牌正在逐步打造自己的产品谱系,今年还将推出BSUV 570,预计对销量有提振作用。预计2018-2020年公司净利润为384/414/458亿元,EPS3.28/3.55/3.92元,对应18PE8.7X,维持“强烈推荐”评级。 

下一篇: 业绩增速略为回落,盈利能力继续提高——基础化工2...
  • 扫一扫
    扫描二维码关注微信

  • 扫一扫
    扫描二维码关注微博

投诉电话:0755-33680000    传真:0755-83460310
投诉邮箱:tousu@cgws.com
请微信关注“深圳投资者服务”公众号

长城证券股份有限公司       |       版权所有 COPYRIGHT 2016 GREAT WALL SECURITIES CO,LTD ALL RIGHT RESERVED       |       粤ICP备B2-20030417号