消息面带来的估值修复未能持续，创业板、中小板估值回调幅度较大：全部A股的市盈率从14.90下降到14.81，市净率1.63下降到1.62，万得全A(除金融,石油石化)的市盈率从20.70下降到20.54，市净率从2.08下降到2.07。此外，沪深300、中证500、中小板综、创业板综的市盈率分别为11.56、19.62、26.33和44.64，市净率分别为1.44、1.77、2.46和3.06。

  港股、美股及A股重要指数估值水平：港股重要指数中，恒生指数、恒生大型股指数、恒生中国企业指数、恒生中国内地25指数、恒生小型股指数及恒生香港35指数市盈率市盈率高于2006年以来中位数，恒生中型企业指数市盈率低于2006年以来中位数。美股重要指数中，道琼斯工业平均指数、标普500指数、纳斯达克综合指数市盈率均高于1993年以来中位数。与美股、港股主要指数相比，A股主要指数的市盈率均位于历史较低分位，接近历史大底。

  大小盘和成长价值风格切换：中盘成长估值回调幅度较大。上周中小板和沪深300的市盈率比值从2.32下降到2.28，市净率比值从1.73下降到1.71。本周大盘成长和大盘价值的市盈率比值从1.76下降到1.75，中盘成长和中盘价值的市盈率比值从1.56下降到1.54，小盘成长和小盘价值的市盈率比值维持1.45。

  行业风格切换：消费类行业估值上升，成长类行业估值下调。金融、周期、稳定、消费、成长类行业市盈率、市净率均低于历史中位数。金融类行业市盈率8.40倍，相比2011年以来的中位数，低0.22倍标准差，市净率1.10，相比2011年以来的中位数，低1.02倍标准差；周期类行业市盈率18.31，低0.34倍标准差，市净率1.64，低1.23倍标准差；消费类行业市盈率23.40，低1.32倍标准差，市净率2.96，低1.31倍标准差；成长类行业市盈率38.07，低0.99倍标准差，市净率2.70，低1.58倍标准差；稳定类行业市盈率14.62，低0.50倍标准差，市净率1.35，低0.82倍。

  细分行业估值：从市盈率来看，全部行业估值均低于历史中位数。从市净率来看，仅食品饮料行业估值略高于历史中位数。食品饮料、医药生物、农林牧渔行业估值较上周提升较快，房地产、休闲服务、计算机、轻工、电子估值下调较快。

  风险溢价：9月以来，货币市场质押式回购，1天、7天和14天利率的均值分别为2.52、2.68和2.93，和前一个月相比分别上升29.74bp、上升11.89bp和上升13.14bp。9月以来10年期国债利率均值为3.64，和前一个月相比上升7.71bp， 1年期和2年期国债利率分别上升10.20bp、16.85bp，5年期国债利率上升15.06bp。