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新规投资端松绑有望缓解市场投资收益率下滑担忧,发挥保险资金市场稳定器作用——关于保险投资端松绑事项的点评
作者: 来源: 日期:2019-01-30 字号【
报告名称:《新规投资端松绑有望缓解市场投资收益率下滑担忧,发挥保险资金市场稳定器作用——关于保险投资端松绑事项的点评》
报告类型:行业研究
报告日期:20190130
研究员:刘文强
行业:非银行金融
投资评级:推荐(维持)
【内容摘要】

 

n2019128日,银保监会新闻发言人肖远表示,鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券,拓宽专项产品投资范围,加大专项产品落地力度。支持保险公司开展价值投资、长期投资。在依法合规和风险可控的前提下,允许专项产品通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流动性风险。2018年末,银保监会发布关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知保险资金投资股权管理办法(征求意见稿),鼓励保险资金直接增持优质股票,不再限制财务性股权投资和重大股权投资的行业范围。鼓励险资增持上市公司股票,松绑险资入市,市场持续高度关注。29日下午,中国银保监会下发文件,简化了保险机构发起设立的股权投资计划和保险私募基金的审批流程,从即日起,保险资管类机构发起设立股权投资计划和保险私募基金,由中国保险资产管理业协会(保险资管协会)办理注册工作。我们认为,未来产品创设料将加快,保险资金步入新时代,有望缓解市场对于投资收益率下滑担忧,进一步发挥好市场稳定器作用。
n目前机构投资者已形成公募、保险、陆股通和私募等多元化结构。2010年起基金和保险成为市场主导,尤其是保险公司逐渐拉开与非金融上市公司持股市值的差距。与2013年到2017年末相比,2018第三季度保险持股市值首次超越公募,机构投资者(除一般法人)中占比达28.97%,成为重要的机构力量,公募仅为24.34%。近5年来,保险资金运用余额稳中有升。
n截至2019125日,保险业纾困民企专项产品规模合计1160亿元,包括人保资产等10家公司。其中,5单专项产品已完成投资约22亿元。
n投资建议:重点关注中国平安、中国等、港股中国太平,建议关注新华保险、中国人寿、中国人保等
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