《金融市场与金融产品周报——第9期(2021.01.02-2021.01.08)》
作者: 来源: 日期:2021-01-13 字号【
报告名称:《金融市场与金融产品周报——第9期(2021.01.02-2021.01.08)》
报告类型:数量研究
报告日期:20210113
研究员:于鹏
【内容摘要】

 

由股票市场来看,上周全球主要股票市场全线上涨。国内股票市场主要指数普遍上涨,中小板指涨幅较大。从沪深两市成交金额来看,股票市场活跃度相比前期有所上升。股指期货方面,中证500指数期货的负基差水平有所扩大。上证50与沪深300股指期货近月合约上周后两天出现升水的状态,远月合约的贴水幅度也相对较小。国内债券市场上涨居多,金融债下跌幅度较大,地方政府债表现较强。由于上周权益市场整体上涨居多,中证转债指数上涨明显。上周,各类债券品种的到期收益率整体下跌。上周,国内商品期货市场整体上涨,工业品与能化相关品种上涨幅度较大。资金市场方面,资金成本大幅下行。上周,汇率市场相对平稳,美元小幅走强,人民币相比美元继续走强。上周,数字货币相对各类主要货币大幅升值,今年以来数字货币已大幅升值。整体来看,数字货币波动较大。 

上周,股票市场、债券市场和商品市场整体出现上涨居多的态势,各类基金整体上涨,偏股混合型基金、普通股票型基金与增强指数型基金整体表现较为出色。在各类权益类基金中,主动管理类的基金表现相对较强。偏股混合型基金涨幅的平均数与中位数均超过4.8%QDII基金方面, QDII债券型基金整体下跌幅度相对较大。交易型基金场内份额方面,上周ETF基金(剔除货币型)场内流通份额小幅下跌,于202118日有所回升。近期来看,ETF基金场内流通份额总数变化不大。 

今年以来,股票市场出现了较大的涨幅,而公募主动管理类权益型基金表现更为出色,体现出一定的获取Alpha收益的能力。近期,债券市场相对较为平稳,资金面相对宽松。不过,由于经济复苏的预期对于债券市场预计会带来一定的负面影响,建议谨慎关注。由两市成交金额来看,股票市场目前活跃度相比前期有所上升。但是,市场活跃度的上升是否能够持续较长时间具有一定的不确定性。中长期来看,权益市场仍具有较高的配置价值。商品类以及其他的另类投资金融产品与权益类以及债券类基金间的相关性通常较低,中长期配置能有效降低组合的波动。 

风险提示:股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、基金业绩风险等 

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